普华永道咨询公司（PwCconsulting）的薗田直孝指出，"政府在中国初创企业生态系统中的存在感越来越大"。美国调查公司 PitchBook的数据显示，2025年1～3月，政府下属投资公司参与新兴企业融资的比例按数量计算上升至16%。中国政府加强参与 的背景是融资环境发生了变化。 源自清华大学的智谱AI正在筹备首次公开募股（IPO）。股东除了阿里巴巴集团等中国IT巨头之外，还包括北京市和上海市的官 方背景基金。上市主承销商由政府下属的中国国际金融（CICC）担任。呈现"全中国"支持有力初创企业的局面。 美国商务部2025年1月将智谱AI列入了事实上采取禁运措施的清单中。理由是支持中国军队现代化。有分析认为，美国尖端半导 体芯片的采购将变得困难。如果处于"逆风下"仍能成功上市，对于力争摆脱美国影响的中国政府来说是重要的一步。 在中国的初创行业，海外风险投资的存在感正在下降。过去存在西方投资者出资金和人力、中国企业予以高回报的相互依存关 系。中国初创企业在国外融资的门槛提高，政府资金正在积极填补这一缺口…… 在中国的初创行业，海外风险投资（VC）的存在感正在下降。在新兴企业从外部募集的资金中，以美元计价的融资 ...