序章：一家"老派生物药厂"的不老野心 如果不是 2025 年那笔震动全行业的大交易，很多人可能至今仍把三生制药当成一家"老派生物药厂"：主营重组蛋白，有一批稳定的成熟产品，靠特比 澳、益比奥、蔓迪这些"现金牛"在行业里稳稳赚钱。 但一家公司在资本市场的标签往往只说对了一半。 那些标签背后真正的故事，是它如何在一次又一次的行业拐点里做出了不同选择。 1993 年创立在沈阳的三生制药，一开始并没有显赫的背景，也没有高光的起点。它的起步甚至可以说是"贫瘠"——当时的中国生物药工业远远落后于 欧美，进口干扰素价格高昂，国内企业普遍缺乏工艺、人才和资本。 但有趣的是，三生制药偏偏在这样艰难的时代里选择了一条最难、最硬的路： 做别人不愿做、更没人敢做的生物药技术突破。 三十年后回头看，这家公司像是中国生物医药行业的一个缩影：从打破进口垄断的小型工厂，到背靠现金牛稳固全国市场的重组蛋白之王，再到用一款 PD-1/VEGF 双抗敲开全球药企大门的创新玩家。 尤其是 2025 年与辉瑞达成的 60.5 亿美元授权合作，让外界第一次意识到： 这家"传统药企"，并没有像外界想象的那样老去。它一直在等待一个登上国际舞台的机会。 这几 ...