宏观经济与政策展望 - 2026年宏观调控将呈现财政与货币双宽松特征 为资本市场和宏观经济稳定提供利好[3] - 预计2026年存款准备金率下降50个BP 利率下降15个BP左右 市场流动性保持合理充裕[3] - 2026年中国GDP增速有望达到5%左右 内需提振成为关键突破年 内需对经济增长拉动作用持续增强[4] 资本市场表现与预测 - 沪指报收4029.5点涨0.73%刷新十年新高 深成指涨1.78% 创业板指涨2.55%[2] - 沪深两市成交额2.04万亿元 较上一个交易日放量969亿元 全市场3952只股票上涨[2] - 预计2026年A股中枢逐渐上行 与港股市场共同确立慢牛运行格局[2][5] 新四牛驱动框架 - 资金流入牛在美国降息周期背景下吸引全球资金回流 居民资产配置向金融资产加速转移[5] - 科技创新牛受益于中国科技创新能力提升与产业升级红利 成为最具成长性投资主线[5] - 制度改革牛体现为资本市场基础制度完善 上市公司分红回购增持规模超过IPO融资规模[5] - 消费升级牛依托人均GDP突破一万美元后的消费升级浪潮 服务性消费领域孕育巨大增长空间[5] 行业投资主线 - 建议关注三条投资主线：科技自立自强 产业基础升级 战略资源安全[5] - 黄金价格驱动逻辑转向地缘政治格局重构驱动 全球多国央行持续增持黄金储备[6] - 黄金被视为长期投资机遇 未来会不断走出上行态势[6]