核心观点 - 央行10月金融数据显示M2和社会融资规模保持较高增速，信贷结构优化，贷款利率处于低位，货币政策保持支持性以促进经济回升和物价合理回升[2][8][14] 社会融资规模 - 10月末社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5%[3][4] - 1-10月社会融资规模增量为30.9万亿元，同比多增3.83万亿元[5] - 政府债券余额93.03万亿元，同比增长19.2%，企业债券余额33.68万亿元，同比增长4.9%[3] - 对实体经济发放的人民币贷款余额267.01万亿元，占社融存量61%，同比增长6.3%[3] 货币供应量 - 10月末M2余额335.13万亿元，同比增长8.2%[3][9] - M1余额112万亿元，同比增长6.2%，较9月低点回升9.5个百分点[9] - M1-M2剪刀差为2%，较去年9月收窄，反映企业活期存款增加和经营活跃度提升[9] 信贷结构 - 10月末人民币各项贷款余额270.61万亿元，同比增长6.5%[6] - 普惠小微贷款余额35.77万亿元，同比增长11.6%，制造业中长期贷款余额14.97万亿元，同比增长7.9%，增速均高于整体贷款[11] - 科技型中小企业贷款、普惠小微贷款、绿色贷款9月末分别同比增长22.3%、12.2%、17.5%[12] 利率水平 - 10月企业新发放贷款加权平均利率为3.1%，同比低40个基点[6] - 个人住房新发放贷款加权平均利率为3.1%，同比低8个基点[6] 物价指标 - 10月CPI同比由降转涨至0.2%，核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续6个月扩大[14] - PPI同比下降2.1%，降幅连续3个月收窄[14]