文章核心观点 - 沐曦股份作为国产GPU龙头企业，其科创板上市注册获批体现了国内资本市场对硬科技企业的支持，其发展路径与行业趋势深度契合，技术积累正快速转化为商业成果，展现出强劲的增长潜力 [1][2][3][5] 政策与资本市场环境 - 证监会深化科创板改革，推出“1+6”政策措施，加快构建支持全面创新的资本市场生态，为硬科技企业提供资本土壤 [1] - 政策红利下，沐曦股份的发展逻辑成为硬科技企业借力资本市场的典型样本 [2] 行业概况与市场格局 - GPU设计技术壁垒高，研发到量产周期长达2-3年 [2] - 2024年国内加速计算服务器市场规模达221亿美元，其中GPU服务器占比69%，国际厂商占绝对主导 [2] - 预计到2029年，国内加速计算服务器市场规模将突破千亿美元，国产GPU企业的战略价值凸显 [2] 公司技术与产品进展 - 公司聚焦数据中心通用GPU这一产业链价值密度最高环节 [3] - 曦云C500性能据客户反馈已持平甚至领先国际大厂产品 [3] - 曦云C600支持FP8多精度算力，适配生成式AI需求，构建了国产供应链闭环 [3] - 下一代旗舰产品C700计划在计算、存储、通信能力上实现大幅突破 [3] 商业化成果与财务表现 - 截至2025年3月末，公司GPU累计销量超2.5万颗，在10余个智算集群落地应用 [3] - 近三年营收年均复合增长率达4074.52% [3] - 2025年上半年收入约9亿元，已超过2024年全年收入 [3] 订单与未来展望 - 截至2025年9月5日，公司在手订单金额达14.3亿元，接近2024年全年营收的2倍 [4] - 随着收入放量与规模效应释放，公司最早有望在2026年实现盈亏平衡 [4]