医保 "双目录"如何重塑创新药生态？ 优化创新品种支付能力。 在医保基础上补充发展商保，有利于具有创新性和临床价值的高价创新药 落地，打造 "保基本"和"支持创新"的平衡，实现支付端协同。随着政策支持下未来产品供给多元 化、居民意识提升、商保话语权增强，内需市场有望进一步扩大，从而为医药支付端带来重要的新活 力。 （资料参考：中金《 2026年展望 | 生物医药：创新主旋律，出海与商保破局（要点版）》，2025.11.8） 为高昂或罕见病药物打开市场空间。 商保创新药目录的引入，有望通过引导市场力量解决高价创新 药的可及性与可负担性问题。从药物类型来看，主要为罕见病用药、高价值创新药以及独家或首创新 药。商保目录有望突破此类药物原有的销售瓶颈，打开受限的市场空间。 （资料参考：东方证券《首次引 入商保目录，为创新药物保驾护航》， 2025.11.5） 为期五天的国家医保谈判于 11月3日收官，预计谈判结果于12月上旬发布。根据安排，首版商保创 新药目录拟于明年正式实施。本次国谈对创新药有何影响？展望未来，创新药还有哪些值得期待的催 化因素？ "双目录"体系落地，重塑创新药生态 今年的国家医保谈判，在延续医保目 ...