比特币近期市场表现 - 比特币价格跌破10万美元大关，较上月125,000美元以上的历史高位下跌逾20%，进入传统熊市区域[1] - 比特币年内迄今涨幅收窄至不到7%，自10月初以来加密货币总市值蒸发超过4500亿美元[1][3] 价格下跌驱动因素 - 市场受美联储降息预期降温、新一轮避险情绪和科技股遭抛售拖累[1] - 大型投资基金、ETF配置机构及企业比特币金库等关键支撑力量撤资，动摇今年比特币涨势支柱[1] - 比特币正承受现货抛售和企业套保的双重压力，交易员几乎完全避开山寨币[5] 机构观点与市场情绪 - 10X Research指出加密货币市场已进入确认的熊市格局，证据包括ETF资金流入萎缩、长期持有者持续抛售及散户参与度低迷[4] - 该机构模型显示市场情绪持续恶化，预测比特币下一个关键支撑位在93,000美元附近[5] - 比特币持续处于长期均线下方，预示其动能正在消退[7] 资金流动与衍生品市场 - 过去一个月现货比特币ETF抛售规模达到约28亿美元[6] - 对比特币下行保护的需求激增，行权价低于10万美元的保护性看跌期权兴趣飙升，其中9万美元和9.5万美元区间合约交易最为活跃[6] - 如果币价上涨势头进一步停滞，在12月美联储会议召开前可能还会有数十亿美元资金撤离[6] 历史表现与风险框定 - 2024年夏季和2025年初的熊市均造成30%至40%的跌幅，目前比特币较2025年高点已下跌逾20%且尚未出现可持续反弹迹象[6] - 比特币历史回报率波动巨大，例如2013年上涨5507%，2014年下跌58%，2017年上涨1331%，2018年下跌73%[4]