黄金市场近期动态 - 黄金价格自10月20日连续回调近半个月后出现反弹 [5] - 2025年前三季度国内原料产金271.782吨，同比增长1.39% [7] - 2025年前三季度进口原料产金121.149吨，同比增长8.94% [7] - 国内及进口原料合计生产黄金392.931吨，同比增长3.60% [7] - 中国央行10月末黄金储备达7409万盎司（约2304.457吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），为连续第12个月增持 [7] - 10月末外汇储备3.343万亿美元，较9月末的3.339万亿美元有所增加 [7] 黄金价格影响因子分析 - 地缘风险方面，俄乌冲突持续、中东停火协议脆弱及胡塞武装再现威胁对金价形成利好 [11] - 股市波动方面，美国政府停摆导致经济数据推迟发布，市场不确定性高，对金价利好 [11] - 期货持仓方面，COMEX非商业多头持仓占优，但技术超买需警惕，影响中性偏多 [11] - 技术面显示金价站稳4000美元，日线RSI位于50上方，短线偏震荡，影响中性 [11] - 实际利率方面，美联储12月降息概率65%，实际利率下行降低持金成本，对金价利好 [11] - 通胀方面，美国政府停摆致CPI数据推迟，9月核心PCE为3.7%（前值3.8%），对金价利好 [11] - 就业方面，非农数据因政府停摆缺席，8月失业率创2021年10月以来新高，对金价利好 [11] - 美元指数从年内高点回落超8%，现交投于99.5附近，对金价利好 [11] - 人民币汇率保持相对稳定，央行连续12个月增持黄金提供支撑，影响中性 [11] - 信用货币超发方面，全球央行资产负债表持续扩张，流动性充裕，对金价利好 [11] - 去美元化趋势方面，2025年前三季度全球央行净购金902吨，对金价利好 [11] - 全球央行美元储备方面，多国央行外汇储备"去美元化"，增持黄金多元化配置，对金价利好 [11] - 央行购金方面，中国央行连续12个月增持，10月末储备达7409万盎司，对金价利好 [11] 近期相关新闻事件 - 2025-11-10中国央行连续第12个月增持黄金，储备达7409万盎司，利好金价 [12] - 2025-11-10美国政府停摆持续，重要经济数据推迟发布，利好金价 [12] - 2025-11-10中美暂停加征关税，贸易摩擦现缓和迹象，利空金价 [12] - 2025-11-10现货金价亚盘交投于4048美元，短线偏向看涨，利好金价 [12] - 2025-11-09德国商业银行称金价短期横盘，长期看好上行，影响中性 [12] 机构观点与目标价 - 高盛看涨金价前景，强调央行购金及对冲需求支撑，目标价4000美元 [13] - 摩根士丹利预计美联储10月会议将再次降息25个基点 [13] - 瑞银看涨黄金，将目标价上调至3700美元 [13] - 花旗认为内银股第四季度将跑赢大市，因避险需求上升 [13] - 国泰君安战略看多黄金，货币属性与金融属性双重驱动 [13] - 平安证券长期看美元信用走弱，黄金货币属性增强 [13] - 德国商业银行认为金价短期横盘，降息预期散去后有望获新动能 [13] - Pepperstone指出金价可能在3900至4400美元区间波动，风险倾向上行 [13]