核心观点 - 天猫实现四年来双11全周期最好增长，公司战略核心转向增长，聚焦人、货、场三大方向[3][4] - 公司明确不与竞争对手在低价和内容上直接竞争，而是发挥自身商家经营确定性的长板[5] - 通过扶优策略、大会员体系、全域运营和关键指标调整，稳固基本盘并探索新增长点如闪购和AI[6][7][9][10][11][12][13][14][15] 双11增长表现 - 近600个品牌成交破亿，34091个天猫品牌同比翻倍增长，18048个增长超3倍，13081个增长超5倍[4] - 406个新品牌拿下趋势品类第一，其中26家成交额过亿元[4] - 88VIP会员日均下单人数同比增长31%，淘宝闪购零售订单同比增长超2倍[4][5] 战略调整方向 - 扶优策略重点扶持优质品牌和原创商家，一季度90%参与品牌实现双位数高增长[7][9] - 北极星指标改为剔除退款后的真实成交额，引导高质量增长[9] - 饿了么、飞猪并入电商事业群，形成"一个淘宝"的大消费平台战略[10] 会员与流量运营 - 88VIP会员数5300万，人均年度消费为非会员的9倍，覆盖19个品类[11] - 大会员体系分级运营，铂金及以上用户超1亿，目标培育为88VIP[11] - 与小红书合作"红猫计划"，日均1.2亿用户打开小红书，评论区超600万次"求链接"需求[12] 新业务布局 - 淘宝闪购日单量一度超过美团，激活沉默用户，8月收获3亿月活用户，其中1亿为新消费用户[13][14] - AI应用聚焦商品库清洗、搜索推荐优化和经营工具，双11期间AI万能搜解决近5000万消费需求[14][15] - 闪购日均订单环比9月增长198%，AI红包带动品牌日均下单用户数增长86%[15]