文章核心观点 - “十五五”期间交运物流行业将围绕建设现代化综合交通运输体系、物流降本增效、科技智慧化转型以及统一大市场与反内卷四大方向展开，行业竞争范式将从单一价格竞争转向科技、效率、服务与成本控制的综合竞争 [10][11][12] 建设现代化综合交通运输体系 - 战略目标是完善现代化综合交通运输体系，强调跨区域统筹布局和跨方式一体衔接，推动从单一方式发展向综合立体网络转变 [2] - 国家综合立体交通网主骨架空间布局基本完成，线路里程超过26万公里，建成率超过90%，连通全国超过80%的县，服务全国90%左右的经济和人口总量 [2] - “十五五”期间将明确不同运输方式定位：铁路作为主干网络重点提升货物运输能力，推动疆煤外运等关键干线建设；公路作为基础网络推进繁忙路段扩容；水运推进内河水运体系联通及航道扩能升级 [3] 深入推进物流降本增效 - 降低全社会物流成本是核心任务，2024年推动降低交通运输成本约2800亿元 [4] - 运输结构优化是关键，继续推进“公转铁”、“公转水”，铁路货运周转量占比每增加1个百分点，社会物流成本将降低0.1至0.2个百分点，目前该比重（剔除远洋运输）仅约20% [4] - 大力发展多式联运，强化“一单制”、“一箱制”应用，并加快培育能提供综合性供应链解决方案的新型物流服务集成商 [4] 科技赋能与智慧化转型 - 人工智能、大数据等新技术与交运物流深度融合，将重塑行业发展范式，具体场景包括智能铁路装备、港口智能化升级、智慧航运、智慧民航等 [7] - 人工智能技术应用可显著提升物流运营效率，例如货车自动驾驶和无人配送 [7] - 推进传统交通基础设施数字化改造，例如日照港通过自动化改造，码头作业效率提升23%，单机效率提升11%，闸口通闸效率提升30% [8] 统一大市场与“反内卷” - 坚决破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点，综合整治“内卷式”竞争，形成优质优价、良性竞争的市场秩序 [9] - 快递业反内卷有望制度化，例如《浙江省快递业促进条例》明确规定不得低于成本价格提供服务，广东省相关立法也在调研中 [9] - 民航业反内卷持续推进，三大航占据市场主导，行业联动加强有望提升票价下限，对航空公司淡季盈利起到托底作用 [9] “十五五”期间交运物流发展机遇 - 看好头部加盟制快递公司在反内卷驱动下的利润和估值回归，以及有海外布局的龙头公司 [12] - 看好利用数字化技术促进公路货运行业降本减排的平台公司，以及有能力开发和应用货车自动驾驶的公司 [12] - 看好在国际和国内供应链中保障安全的公司，国际空海运通道建设提升了物流可控性和跨境便利性，大宗品物资通道保障加强了供应链韧性 [12] - 看好航空业在2026年之后供需结构改善，有望过渡到供需平衡甚至供不应求，推动票价同比提升 [12]