文章核心观点 - 全球AI数据中心建设竞赛引发存储芯片供应短缺，主要厂商已开始大幅提价，且行业普遍预期供应紧张将持续数年，存储产业正进入一个由AI驱动的强周期 [2][4][5][6][8] 存储芯片价格动态 - 三星电子本月调涨部分存储芯片价格，其中32GB DDR5内存模组合约价从9月的149美元涨至11月的239美元，涨幅达60% [2] - 16GB和128GB的DDR5芯片价格分别上涨约50%，至135美元和1,194美元 [2] - 64GB和96GB的DDR5芯片价格涨幅超过30% [2] - 群联董事长指出，1Tb TLC NAND价格在过去三个月已翻倍，低密度MLC价格同样大幅上涨 [5] - 威刚董事长表示，第四季度DRAM合约价涨幅超预期，NAND Flash价格持续上涨，存储产品已进入卖方市场 [6] 存储行业供需与产能分析 - 中芯国际预警，2026年存储芯片可能出现严重供应短缺，影响汽车、手机与消费电子产品生产 [2] - 六大NAND原厂过去五年难以获利，产能持续紧缩，新产能最快也要2027年底才会出现 [5] - 2026年上游原厂的DRAM与HBM（高带宽内存）供应量已被预订一空 [6] - 主要NAND原厂明年产能扩充极为有限，仅华邦电小幅扩产，2026年整体位元成长幅度偏低 [8] - 研调机构TrendForce报告显示，明年NAND Flash资本支出仅小幅增长约5%至222亿美元，主要厂商未大幅扩建产能 [8] - 需求端因AI推动存储容量暴增，企业及云端数据中心加速导入高容量SSD，同时HDD缺料导致CSP业者转单NAND，需求具备结构性成长特性 [9] 主要公司业绩与市场表现 - 日本存储大厂铠侠2025年第二季度营业利益为870亿日元，低于市场预期的960亿至1000亿日元区间 [4] - 铠侠第三季度财测营业利益展望为1000至1400亿日元，低于市场预期的1410至1500亿日元 [4] - 铠侠业绩未达预期主因是产品组合恶化，第二季度利润较低的智能装置用NAND出货季增达99%，营收占比跃升至35%，而高毛利企业级SSD占比未提升，导致整体ASP出现低个位数季减 [4] - 在铠侠财报及大盘影响下，群联股价下跌55元至1260元，威刚股价下跌7元至213.5元 [6] - 群联因企业级与AI服务器SSD需求升温，高阶PCIe Gen4/Gen5控制器出货动能强劲，股价已于10月底站上千元 [9] 行业趋势与前景展望 - 存储产业中长期趋势未变，云端服务供应商积极建设，带动存储容量线性成长，需求属刚性 [4] - 存储供应商资本支出重点从扩大产能转向制程升级、高层数堆叠技术、混合键合及高附加值产品如HBM等领域 [8] - 在供给受限、需求强劲的双重推动下，NAND价格具备向上支撑力，2026年全年产业景气有望延续强势格局 [9] - 台湾模组与控制器业者（如群联、威刚、十铨）正站在AI驱动的存储大周期浪头上，有望把握价格与需求双涨的契机，在2026年启动新一轮成长循环 [6]