文章核心观点 - *ST张股已与包含电广传媒、芒果超媒、凯撒旅业在内的8名重整投资人签署《重整投资协议》，标志着公司重整进入关键实施阶段 [2][8] - 重整投资人计划通过业态重构、流量导入等方式盘活公司核心资产大庸古城项目，并可能注入其他优质文旅资产，旨在改善公司财务状况并提升综合竞争力 [9][10][12] 重整投资人构成与协议签署 - 重整投资人共8名，包括3家A股上市公司：电广传媒、芒果超媒、凯撒旅业，以及电广传媒全资子公司芒果文旅等关联方 [8] - 《重整投资协议》于11月13日签署，是推动公司重整的必要环节 [5][8] - 截至11月14日收盘，公司股价报9.62元/股，总市值为38.94亿元 [5] 重整投资人的协同方案 - 电广传媒、芒果文旅与芒果超媒将依托公司在地优势，重点盘活大庸古城项目，将其打造为芒果系影视、综艺IP转化体验基地及直播基地 [9] - 合作方将通过业态重构、流量导入、品牌升级与专业化运营管理来提升游客留宿率，丰富张家界旅游业态 [9] - 公司与电广传媒、芒果文旅将择机通过并购重组、基金投入等方式，共同投资开发张家界市域内其他优质文旅资源 [9] - 张家界产投作为地方国资平台，将推动市域内优质文旅资产梳理与整合，并在条件成熟时支持将相关资产注入公司或开展深度合作 [10] 公司背景与重整进程 - *ST张股是张家界市属国有控股旅游类上市公司，被誉为“山水旅游第一股”，因债务问题进入重整程序 [4][12] - 公司于2025年11月3日收到法院裁定，重整申请获受理，此前因不能清偿到期债务被多家债权人申请重整 [12] - 若重整计划顺利执行完毕，将有利于改善公司资产负债结构、经营面貌和财务状况 [12] 公司财务状况 - 公司近年来持续亏损，2022年至2024年归母净利润分别为-2.60亿元、-2.39亿元、-5.82亿元 [13] - 2025年前三季度，公司归母净利润为-2239.65万元 [13] - 2024年公司营业收入为4.32亿元，较2023年增长2.77% [15]