核心投资哲学 - 投资决策的底层逻辑是坚持“做对的事情，把事情做对”，强调方向正确比方法正确更重要 [15][16][62] - 建立并严格遵守“停止做某事清单”（stop doing list），不做什么比做什么更重要，例如不做代工、不为市场占有率牺牲利润等 [16][59] - 投资成功的关键在于保持理性，而非短期盈利，长期坚持原则比运气更能提供保护 [47][52][63] 企业分析与投资框架 - 投资选择需通过商业模式和企业文化双重过滤器，20年间认真投资的公司不超过10个 [9][30][37] - 理解企业是投资的前提，例如因自身游戏行业背景而看懂并投资网易，其股价在6个月内从不足1美元上涨20倍 [8][23][24][26] - 评估投资时持续比较机会成本，若找不到比现有持仓更优的标的则继续持有，例如在茅台股价从2627元高点下跌50%至1200元附近时，因基本面未变且无更好选择而继续持有 [40][41][45][46] 管理理念与组织文化 - 在企业经营中强调信任与契约精神，通过合理的股权设计和文化机制保障团队合作，例如离开小霸王后创办步步高时明确分配机制 [14][15][16] - 在企业管理中充分授权，只要CEO在做“对的事情”，具体执行由其决定并承担后果，即使出现失误（如功能机向智能机转型时库存管理失误导致现金从70-80亿人民币急剧减少）也允许犯错并自我修正 [16][18][22] - 好的企业文化能引导公司最终回归正道，如同北斗星指引方向，确保用户导向和产品品质，例如投资苹果看重其用户导向文化，并准确预测其不会进入电动车领域 [31][32][33] 对普通投资者的建议 - 炒股很难赚钱，80%的散户在牛市和熊市均亏损，尤其面对量化基金等机构投资者时处于劣势 [54][55] - 普通投资者若不懂企业，应选择投资标普500指数或伯克希尔哈撒韦等易懂标的，避免看图看线炒股 [55][56] - 投资需要智慧而非聪明，关键是知道什么是对的事情并坚持，少做事、做对事、把事做好 [58][61][72][73]