公司核心投资哲学与框架 - 公司自主研发了“4 Alpha-视角”投资框架，是其核心差异化优势，该框架将股票按Alpha属性划分为四大类别：成长型α、价值型α、周期型α和机会型α [5] - 研究流程形象化为依次戴上四顶“专业帽子”：法务与会计尽职调查的“福尔摩斯帽”、剖析生意本质的“郭鹤年帽”、传统价值投资的“格雷厄姆帽”以及整合所有分析构建组合的“毕盛帽” [5] - 为提升效率，公司自研了一套人工智能驱动的基本面研究系统BlackTee，并将ESG指标纳入投资决策 [5] 对中国市场的战略定位与信念 - 公司于2020年启动战略调整，明确将自身定位为“专注中国的投资机构”，并将全部资源聚焦于中国，认为这是亚洲最具价值的核心市场 [1][6] - 坚信中国资本市场虽仍处于发展初期，但长期向好趋势明确 [1][3][9] - 认为中国资产在全球投资组合中迟早会占据至关重要的位置，当下仍未配置中国股票才是全球资产配置中的最大风险 [1][3][12] 投资中国的核心方法论 - 投资中国并无“秘诀”，关键在于两点：第一，投资流程必须极度纪律化，绝不允许风格漂移；第二，招募到正直可靠、深度认同公司流程、具备独立思考能力且不受市场噪音裹挟的基金经理和分析师 [3][7] - 投资方法论内核恒定，但组合构建逻辑与具体策略会根据外部环境动态调整 [10] - 已将投资组合调整为以高附加值行业驱动的新经济赛道为主，涵盖电动车、锂电池、可再生能源、半导体、人工智能、生物科技、电信等领域 [8] 对地缘政治与关键产业的分析 - 2018年以来，地缘政治已成为投资中国的头号变量，是此前从未有过的新挑战 [3][10] - 指出中国手握稀土这张关键王牌，在关键产业链环节已具备脱离美国的能力，而美国却难以真正离开中国，这直接推动中国资产的风险溢价出现显著回落 [10][11] - 认为美国试图在产业链上与中国“脱钩”最终事与愿违，因为半导体、汽车、风电、通信设备乃至军工领域必需的重稀土元素，其核心矿藏与加工环节严重依赖中国 [11] 对人工智能等前沿领域的看法 - 对人工智能领域的突破及其背后的中美竞争格局感到最兴奋 [13] - 认为AI领域已形成中美两大核心重量级玩家的态势，即便处于“银牌”位置的一方，也能在庞大的市场需求中获得充足发展空间 [4][13] - 指出中国正通过芯片堆叠、华为SuperPod等技术路径创新绕过Nvidia相关禁令，中国丰富且成本优势显著的风光水电资源为对冲更高功耗提供了支撑 [13] 对中国资本市场改革的评价 - 近两三年，证监会在打击财务造假、完善公司治理、把控IPO质量等方面取得显著成效，对中小投资者的保护力度同步增强，利好市场长期健康发展并提振机构投资者信心 [9] - 注意到部分海外投资者言行矛盾，一边公开指责A股“不可投资”，一边却在大量布局监管相对真空的VIE架构ADR [9] 公司发展历程与行业影响 - 公司成立已满30年，先后穿越五次重大危机：1997年亚洲金融风暴、2000–2001年互联网泡沫破裂、2003年非典、2008–2009年全球次贷危机，以及2021–2023年中国市场的深度调整 [6] - 2018年成功获取WOFE PFM牌照，正式敲开中国境内资管业务的大门 [6] - 公司被称为行业“黄埔军校”，创始人决定毫无保留地分享经验与知识，期待价值投资的“火种”能传递给下一代，让中国基金业长期受益 [14][15] 未来规划与愿景 - 公司在中国市场的布局仍处于战略深化的初期阶段，秉持长期主义理念 [16] - 致力于在中国与全球之间架设价值对话的桥梁，分享专业视角与投资实践 [16] - 定位日益清晰：不仅是独立专业的投资机构，更致力于在中国与全球资本市场之间搭建沟通桥梁，践行“立足亚洲、连接世界”的长期愿景 [16]