公司发展历程与战略 - 公司于2003年由侯军呈和方玉友在杭州创办，从三四线城市日化专营店渠道起步，采用“农村包围城市”策略[13] - 2007年通过邀请大S徐熙媛代言，确立“深层补水专家”品牌形象，2008年营收突破1亿元[13] - 2017年成功登陆上海证券交易所主板，成为“国货美妆第一股”，同年重组电商团队，2019年线上销售占比达53.09%，首次超过线下[14] - 2020年正式展开“大单品策略”，推出红宝石精华和双抗精华，并率先提出“早C晚A”护肤理念，抓住“成分党”市场机遇[14] - 2024年营收达107.8亿元，成为国内首个破百亿的国货美妆上市企业[6][7] 财务表现与近期运营 - 2022年至2024年收入分别为63.85亿元、89.05亿元、107.78亿元，期内利润分别为8.31亿元、12.31亿元、15.85亿元[17] - 2025年上半年收入为53.62亿元，利润为8.26亿元，并推出“每10股派8元”的中期分红方案，分红总额约3.15亿元[6] - 2025年第三季度营收为17.36亿元，同比下降11.63%，净利为2.27亿元，同比下降23.64%，主品牌珀莱雅上半年收入同比下滑0.08%[17] - 第二梯队品牌增长强劲，彩妆品牌“彩棠”2025年上半年营收7.05亿元，同比增长21.11%，洗护品牌Off&Relax上半年营收同比激增102.52%至2.79亿元[19] - 2025年上半年线上收入占比高达95.4%，洗护类业务在第三季度收入同比激增137.70%[19][20] 研发投入与多品牌布局 - 报告期内研发开支分别为1.28亿元、1.74亿元、2.1亿元、9502.6万元，拥有282项中国专利及3项海外专利，24种专有原料[15] - 公司是第一家也是唯一一家获得2025国际化妆品化学家协会联合会十大基础研究奖的中国公司[15] - 集团旗下拥有珀莱雅、彩棠、Off&Relax、悦芙媞等多个品牌，覆盖大众精致护肤、彩妆、洗护等领域[17] - 2025年9月，公司通过旗下投资平台独家投资彩妆品牌花知晓的B轮融资，拓展版图[20] 管理层变动与未来战略 - 创始人侯军呈之子侯亚孟（1988年出生）于2014年加入公司，2021年进入董事会，2024年9月接替方玉友被聘任为总经理，标志企业进入“二代接班”时代[22] - 公司提出“双十战略”，旨在未来十年跻身全球化妆品行业前十，将考虑通过巴黎分公司进行并购，填补在婴童、香水、男士护肤等赛道空白[23] - 公司正积极推进港股IPO，有望成为美妆行业首个A+H股企业，以增强国际化融资能力，支持海外市场拓展和潜在并购[23] 行业动态与竞争格局 - 国货美妆行业迎来上市潮，2025年5月林清轩向港交所递交招股书，同年9月绽妍生物在新三板挂牌，2025年3月谷雨启动A股IPO进程[24] - 美妆板块诞生新一代股王毛戈平，2024年12月上市，2025年市值一度突破600亿港元[24] - 以完美日记、花西子为代表形成“新锐快时尚”模式，而以珀莱雅、薇诺娜为代表则走产品驱动、科学护肤的路径[15]