公司概况与行业地位 - 上海联创累计管理规模超过500亿元，投资逾400家企业，其中90余家成功上市 [1] - 公司成立于1999年，由国家部委与上海市政府联合发起，见证并参与了中国创投行业从无到有、从萌芽到繁盛的整个历程 [1] 核心人物背景与角色 - 管理合伙人兼首席财务官朱一凡拥有法律与金融的复合背景，认为数学（数据分析）、财务（审计与估值）与法律（合约设计）是从事金融行业的三大基石 [5] - 其角色为“首席财务官+”，将时间划分为“三七开”：约30%用于公司财务与基金运营，70%则深度参与项目的前期尽调、投中监督及投后跟踪管理 [6] - 在普华永道任职期间，正值中国PE/VC行业“爆发力的前夜”，当时全中国本土的私募管理人加起来可能才不超过100家，大部分现在2万多家私募管理都是在2013年之后才发展起来的 [3] 投资哲学与策略 - 公司投资秘诀是“真实的公司，真实的人”，不追逐昙花一现的明星项目，专注于寻找扎扎实实的创始人并与之长期陪跑 [7][8] - 在人工智能领域，投资逻辑更看重“场景+人工智能”，即投资有真实盈利、有稳定客户的传统公司，利用人工智能技术改善运营，而非单纯押注技术本身 [8] - 曾投资一家新能源公司，在行业寒冬中其美股股价曾跌至投资成本的20%，但公司选择坚守，最终该公司的中国子公司于2019年在科创板上市，首发日市值高达2,600亿元 [7][9] 基金运营与国际化战略 - 公司同时管理大规模人民币与美元基金，面临因资金属性、法规限制及企业家偏好不同导致的投资壁垒 [11] - 采用“充分沟通”与“架构创新”策略，设计“美元+小人民币平行基金”模式，并通过收益互换等方式力求让双边LP分享核心项目收益 [13] - 国际化战略系统化，包括在东南亚成立NewMargin Fund Management Pte Ltd作为区域桥头堡，在日本创立株式会社永宣作为前哨，并布局香港及韩国、新加坡资产管理牌照 [15] - 出海最大挑战之一是文化融合，国内习以为常的工作方式海外员工可能难以快速接受，各国迥异的监管风格也要求团队快速适应 [15] 退出策略与市场观点 - 提出“二段上市论”，建议企业可先将海外新兴资本市场如新加坡作为第一站上市，完成合规上市以解决对赌、回购条款压力，为后续冲击港股或A股主板积蓄力量 [16] - 上市不意味着退出或财富自由，而是提供一个新平台，利用公司平台获取更多资源 [16] - 面对国内IPO市场拥堵和大量已到退出期但暂不符合A股上市条件的企业，此策略体现了以时间换空间的创造性解决问题能力 [16]