文章核心观点 - 投资策略应优先追求绝对收益而非相对收益 绝对收益关注实际盈利金额 而相对收益关注与市场基准的比较 [4][5] - 通过资产配置策略追求绝对收益 利用分散投资被动捕捉不同资产轮动上涨的收益 长期来看收益结果并不差 [10][24] - 对于非专业投资者而言 追求绝对收益的性价比远高于追求相对收益 因为后者对择时和择股能力要求极高 且难以持续 [21][27] 相对收益与绝对收益的定义 - 绝对收益指投资组合实际获得的盈利 例如10%或20% 关注点在于无论市场牛熊均实现正回报 [4][6] - 相对收益指投资组合表现相对于市场基准（如大盘指数）的超额收益 牛市时盈利更多 熊市时亏损更少 [5][7] - 实现相对收益依赖于有效的择时和择股能力 [8] - 实现绝对收益依赖于策略和纪律 例如通过资产配置在不同市场和资产间进行分散投资 [10] 追求相对收益的挑战 - 投资者难以完整获取牛市收益 以创业板50指数为例 其在特定年份涨幅超过50% 但获取全部收益需满足年初满仓、下跌超20%时坚定持有、震荡期内不割肉不追涨等苛刻条件 [13][14][15][16] - 熊市中投资体验糟糕 单一资产无法穿越周期 例如沪深300指数历史最大回撤超过70% 亏损50%后需要上涨100%才能回本 [17] - 超额收益难以持续 主动基金经理长期跑赢市场者居少 普通投资者更难避免均值回归 [21][22] - 在单一资产逆风期（如21-24年A股熊市） 其他资产（如债券、美股、黄金）可能表现良好 对投资者心态构成考验 [18][19][20] 绝对收益策略的优势与实践 - 资产配置策略有助于避免因一次重大失误导致需要长时间回本的巨大亏损 [23] - 通过分散投资（如A股、美股、债券、黄金按约5:1:3:1配置 并在A股内部分散策略）可在不同市场环境下保持有资产上涨 [24] - 实践案例显示 自去年10月28日建仓并执行每周定投1000元的策略以来 资金加权收益率超过21% 年化收益率超过20% [25] - 资产配置策略对投资知识要求相对简单 而持续获得相对收益的难度呈指数级增长 对非专业投资者更具性价比 [27]