债券ETF市场规模与增长 - 截至11月14日，债券ETF总规模达到7062.9亿元，创历史新高 [5] - 年内资金净流入超过4270亿元，其中20只ETF净流入超百亿元，短融ETF净流入近400亿元，30年国债ETF净流入超290亿元 [5] - 今年以来新增32只债券ETF产品 [5] 债券ETF增长驱动因素 - 低息环境下投资者对费率敏感度提升，指数基金的费率优势和工具属性更具吸引力 [5][7] - 监管与交易所在产品创新与政策方面提供支持 [5] - 做市商和券商自营积极参与大幅提升流动性，形成规模与流动性良性循环 [5] - 债券ETF数量较少，如30年期国债指数基金全市场仅2只且均为ETF形式，可转债指数基金同样仅2只ETF [6] - 债券ETF操作方便，交易灵活快捷且可场内质押，相比场外债券指数基金优势明显 [6] 债市后市展望与策略 - 央行10月末重启国债买卖操作，预计净买入以中短期国债为主，利好短久期债券产品 [9] - 四季度经济修复需持续夯实，政府债净融资规模减小，基本面与供给面对债市大方向有利，整体或好于三季度 [9] - 十年国债收益率下行至1.7%附近后阻力加大，进一步下行需降息预期配合，短期债市或以震荡为主 [9] - 美国政府重新"开门"可能带动全球风险偏好回升，对债市情绪或形成阶段性扰动 [10] - 四季度基本面和政策回归概率较高，债市可能迎来修复行情，降息降准和国债买入重启仍可期待 [10] - 建议风险偏好中低的投资者采用"稳健底仓+成长增强"的多资产ETF策略，以债券ETF筑牢安全垫，股票ETF博取收益增厚 [11]