核心财务表现 - 2025年第三季度公司营收达76.9亿元，同比增长5%，连续五个季度实现盈利 [5] - 净利润为4.7亿元，去年同期净亏损7980万元；经调整净利润同比暴涨233%至7.86亿元，创历史新高 [5] - 经调整净利润率为10.2%，较2024年同期的3.2%增长超三倍；毛利同比增长11%至28.2亿元，毛利率提升至36.7%，连续13个季度环比增长 [7] - 财报发布当日公司美股盘前涨幅一度超6%；近半年公司美股、港股均实现累计涨幅超85%，最高上涨峰值超过125% [7] 用户增长与社区活跃度 - 2025年第三季度月活跃用户数环比净增1300万，创下历史新高 [8] - 日活跃用户同比增长9%达1.17亿，月活跃用户同比增长8%达3.76亿，均创历史新高；日活跃用户/月活跃用户比值提升至31% [14] - 用户日均使用时长飙升至112分钟，同比增加6分钟，创历史新高 [16] - 通过入站考试的“正式会员”同比增长10%达2.78亿，第12个月留存率稳定在80% [16] 业务板块收入构成 - 增值服务、广告、游戏和IP衍生品及其他业务收入占比分别为39%、33%、20%、8% [11] - 增值服务收入同比增长7%至30.2亿元，月均付费用户同比增长17%至3500万，创历史新高 [13] - 广告收入同比增长23%至25.7亿元 [17] - 游戏业务收入同比减少17%至15.1亿元，环比仅减少1亿元 [23] 增值服务与内容生态 - 5分钟以上视频播放时长增长近20%，AI内容播放时长同比增长近50%，国创内容播放时长同比飙升104% [13] - 《凡人修仙传》创下单集播放超1.8亿的纪录；年番《牧神记》追番量突破500万 [13] - 直播与大会员订阅用户环比增长170万至2540万，成为2021年以来单季度最高增长 [13] - 2025年前三季度，近250万UP主在平台获得收入，UP主人均收入同比增长22% [16] 广告业务进展 - 数码家电、家居家装行业广告收入增长超60%，汽车内容播放时长同比增长20%，亲子教育内容播放时长同比大增56%，旅游出行内容播放时长同比增长18% [19] - AI相关行业广告收入同比增长近90%，广告客户的AI视频素材消耗占比超60% [19] - 双十一期间广告同比增长30%，客户数同比增长超100%；高价值用户占比32.6%，用户满意度评分位居行业首位 [19] - 平台正深化多终端、多场景协同贯通，AI生成封面占比已接近30%，并布局AI智能投放以降低客户成本 [19] 游戏业务动态 - 在游戏长线运营策略下，《命运-冠位指定》《碧蓝航线》等作品持续贡献稳定收入，《三国：谋定天下》稳居iOS排行榜前列 [25] - 公司推出三国策略竞技卡牌新游《三国：百将牌》，被视为搭建三国IP矩阵的明确信号 [25] - 自研游戏《逃离鸭科夫》在Steam近3.3万条评测中保持96%的好评率，在线用户峰值突破30万，上线两周销量突破300万份，销售额超2亿元 [26] - 出海游戏《Trickcal: Chibi Go》登顶日本App Store与Google Play下载榜单，月内海外收入暴涨320%，跃居出海游戏增长榜第4名 [28] - 2025年第三季度游戏内容播放时长同比增长22%，公司还有4-5款游戏待版号审批，产品线储备充足 [28]