10月A股半导体指数跑输费城半导体指数和中国台湾半导体指数。 2025年10月，半导体（SW）行业指数-5.96%，电子（SW）行业指 数-3.53%，同期费城半导体指数/中国台湾半导体指数+13.48%/+14.38%。 行业景气跟踪：部分消费类领域景气转暖，AI/汽车等驱动端侧应用创新。 1、需求端：部分消费电子行业需求复苏，AI/汽车等驱动端侧应用创新。 手机：25Q3全球智能手机出货量同比+2.6%，国内市场延续下滑；关注 成本结构上行对手机厂商带来的影响。 PC： 25Q3全球PC出货量同比+9.4%，换机需求持续释放，关注AI应用对硬件终端厂商的发展驱动。 可穿 戴： 25Q3全球AI眼镜出货同比持续高增，上半年国内可穿戴出货量达历史新高，预计下半年增速将放缓；持续关注智能眼镜、AI耳机等新形态终 端创新。 XR： 25Q3全球VR/AR销量同比-21%/+180%，VR领域短期缺乏重量级新品催化，AI+AR类融合创新对AR产品带动显著。 服务器： TrendForce微幅下修今年全球AI服务器出货量至年增24.1%，25M10信骅营收7.3亿新台币，同比+7%/环比-10%。 汽车： 车企抢抓年 ...