大疆投资3D打印行业的背景与动机 - 消费级3D打印正迎来前所未有的发展窗口，是未来增长最快、最大的单品之一[6][9] - 全球消费级3D打印年出货量目前为450万台，预计未来5年将增长至2000万台，再过5年有望达5000万台[10] - AI大模型普及降低了3D建模门槛，使目标用户规模从约100万人跃升至几十亿人，释放巨大市场需求[8] - 行业头部企业拓竹在2024年利润率高达30%，其成功拉动整个赛道增长与关注度[11] - 大疆投资智能派是基于对3D打印赛道发展潜力的看好，是嗅到趋势后的战略卡位行为[10][11] 投资标的智能派的分析 - 智能派成立于2015年，去年营收16亿元，估值低于行业第二的创想三维，但其光固化3D打印机出货量已是行业第一[16] - 公司整机累积出货量超百万台，过去三年增速维持在40%，预计2025年实现约25亿元营收[16][18] - 智能派目标未来三年年营收超50亿元并启动IPO计划，正持续扩充研发团队并调整产品与营销策略[18] - 公司在中低价格区间产品能维持较高毛利率，并通过自建生产线确保质量与可靠性[19] - 大疆投资被视为一次互补性的价值发现，看中其在全产业链布局和技术多元化上的潜力[22] 大疆的投资逻辑与行业影响 - 大疆在创投圈有“硬件看大疆”的共识，被视为“硬件创业的黄埔军校”，其投资动作具有风向标意义[24] - 公司投资逻辑并非盲目追逐热点，而是基于对技术体验与产品力的长期信念[27][28] - 此次投资引发一级市场重新分析投资逻辑，部分美元基金开始向智能派示好，为赛道发展带来均衡效应[22] - 大疆系创业者如拓竹、正浩等已在多个细分领域成为龙头，验证了其人才培养体系的有效性[26] - 市场终局裁判是产品与技术的硬实力，企业需在成本、效率或性能上实现关键突破[29]