核心人事变动 - 大众进口汽车总经理邱山祥已于上月正式离职，其职位由公司内部高管周密接任 [2] - 邱山祥于2024年8月接任该职，在任时间一年多，离职主要出于个人职业发展考虑 [1][2] 大众进口汽车业务现状 - 大众进口汽车主要负责大众品牌进口车型在华销售业务 [2] - 目前途锐是其主要销售车型，2025年全年途锐在国内市场销量为3624辆，同比下滑43.96% [2] - 公司此前已将大众进口品牌车辆的售后服务授权至大众汽车（安徽）数字化销售服务有限公司，内部员工表示此举不影响销售，更多是出于重新配置资源考虑 [5] 进口汽车行业趋势 - 国内进口乘用车销量持续下滑，2025年前11个月销量为44万辆，同比下滑29.7% [4] - 2025年进口汽车销量为连续第四年下滑 [4] - 进口乘用车销量高峰是2014年的126万辆，此后进入下行通道，2020年跌破100万辆，2024年进一步下跌至70.5万辆 [5] - 行业承压主要由于国内新能源车逐渐成为主流，以及自主品牌份额不断攀升 [3] 大众汽车集团在华战略 - 大众汽车集团全球CEO奥博穆近期强调，公司将坚持“在中国、为中国”战略，持续深耕中国市场，加速本土研发 [5] - 2026年，大众汽车集团计划在华推出超过20款纯电动、插电式混合动力及增程式车型，这是其历史上在华最密集的产品投放 [5] - 2025年，大众汽车集团全球销量达898万辆，其中中国市场交付超269万辆，仍位居在华外资车企销量第一 [5]

文章核心观点 - 腾讯游戏已走出前几年的“FOMO”（错失恐惧症）状态 以更松弛和自信的态度面对未来[5] 腾讯IEG员工大会与库洛游戏 - 2026年1月30日 腾讯IEG员工大会召开 高管悉数出席 特邀嘉宾为腾讯控股子公司库洛游戏CEO李松伦[2] - 库洛游戏旗下产品《鸣潮》在2025年12月凭借3.0版本更新攀升至iOS游戏畅销榜第一及iOS畅销总榜第二[2] - 截至2026年1月15日 《鸣潮》因新角色“莫宁”卡池开启 登上Steam全球热销榜第十名[2] - 2025年4月29日一周年庆期间 《鸣潮》曾达到iOS游戏畅销榜国区第三的历史高位[2] - 李松伦在年会上复盘成功经验 指出几年前版号寒冬期间腾讯战略收缩、降本增效导致大量人才流出 其中不少人加入了库洛游戏 这是《鸣潮》成功的核心原因之一[2][3] - 李松伦发言期间直播间弹幕达到峰值 其发言结尾邀请腾讯IEG员工加入库洛和《鸣潮》项目 成为大会亮点之一[4] - 腾讯高级副总裁马晓轶对此回应“都不好意思下次让你来继续讲了”[5] 天美J3工作室的文化变化 - 天美J3工作室（拥有《三角洲行动》、《CF手游》等FPS大作）内部原有“自省、锐评”文化[5] - 在2026年 该工作室删除了“锐评”之前的“自省”环节 据传原因是认为“从此之后不需要自省”[5] - 背后原因是《三角洲行动》一年产生数百亿流水 腾讯被视为行业这几年的标准答案[5] 腾讯游戏的整体状态与行业地位 - 从李松伦的锐评和J3工作室“不再自省”可以看出 腾讯游戏已走出“FOMO”状态[5] - 公司正以更松弛、更自信的态度面对2026年[5]

AI芯片自研趋势与云厂商优势 - 在AI竞赛中，无论是多模态还是基模厂商，选定赛道后必然走向设计极致适配自身业务的芯片底座[2] - 通用GPU为适配多元场景而设计，存在大量冗余逻辑单元和复杂架构，导致计算阵列无法为特定AI任务深度定制，且多芯片组网存在显著的互联通信开销，直接影响效率[2] - 云厂商为追求效率开始自研芯片，以摆脱对英伟达的依赖[3] - 云厂商凭借场景与研发的闭环优势，通过真实业务负载与模型运行数据反向定义芯片设计，将AI高频算子与核心计算逻辑固化为硬件电路，从根源上削减冗余，实现效率最大化[3] - 采用“From cloud to chip”（从云到芯）思路搭建自研算力基座已成为行业主流选择，让最终解决方案天生具备大规模组网、集群调度和云上原生适配的优势[6] 平头哥“真武810E”芯片性能与优势 - 平头哥半导体于1月29日正式公布高端AI芯片“真武810E”[3] - 该芯片研发始于2020年，于2022年底至2023年初完成研发和场景验证[4] - 芯片配备96GB HBM2e高带宽内存，可承载千亿参数大模型训练推理与长序列任务，3D堆叠设计优化了功耗与散热[6] - 片间互联带宽达700GB/s，基于自研ICN链路与7个独立ICN端口，集群加速比高、多卡扩展灵活，带宽超越英伟达A800[6] - PCIe 5.0×16接口带来单向63GB/s、双向128GB/s带宽，是PCIe 4.0的2倍，能降低主卡间数据传输瓶颈[7] - 芯片功耗为400W，低功耗设计可实现更密集机柜部署，提高能效比，降低数据中心运营成本与PUE[7] - 据媒体报道，真武PPU累计出货量已达数十万片，超过寒武纪，在国产GPU厂商中属于第一梯队[7] - 当前推理算力需求已占据AI应用企业70%的成本权重，该芯片通过超大带宽、高容量内存打破内存墙限制，加速高性价比商业化推理业务[8] - 芯片重点拓展大型车企及金融行业，其算力水平精准匹配车企介于L20与H20之间的需求，并在某银行数十台算力服务器招标中脱颖而出[21][22] 阿里“通云哥”全栈自研生态闭环 - 真武810E的亮相，标志着阿里形成了“平头哥（芯片）+阿里云（平台）+通义实验室（模型）”的“通云哥”黄金三角闭环生态[4][14] - 平头哥构建了“镇岳510 SSD主控芯片 + 倚天710 CPU + 真武810E”的“存储-计算”芯片协同闭环[11] - 全栈自研方案首要价值在于实现供应链安全自主，例如用自研芯片组合搭配PSLC NAND闪存，实现对Intel傲腾产品的国产化替代[11] - 自研硬件深度协同优势包括：缩短CPU与GPU间的PCIe传输延迟，优化异构算力调度；让SSD主控逻辑直接匹配CPU内存控制器与IO调度策略，提升4K随机读写性能[12][13] - 真武810E已经在阿里云实现多个万卡集群部署，为芯片规模化部署提供了领先验证平台[14] - 在自研芯片与阿里云加持下，通义千问模型的训练推理效率实现阶梯式提升[15] - 真武810E针对Qwen3等主流MoE架构模型完成了算子深度优化、张量并行调度等专项适配，可高效支撑千亿乃至万亿参数大模型的分布式训练与高并发推理[15] 阿里AI战略布局与市场影响 - 公司自2018年开启面向AI的战略布局，当年全资收购中天微，随后整合成立平头哥半导体，布局前瞻性领先于当前国产GPU厂商[17] - 2019年通义实验室启动大模型研发，2021年全球首个十万亿级参数大模型M6成功落地，如今千问大模型家族已跻身全球第一梯队开源模型[18] - 阿里云投入研发HPN 7.0智算集群网络架构，成为SIGCOMM历史上首个AI智算集群网络架构成果，支撑通义千问2.5版本中文性能达到世界顶尖[17] - 凭借完整AI全栈技术体系，公司相关解决方案已服务小鹏汽车、国家电网、中科院、新浪微博等400余家行业标杆客户[23] - 市场数据显示，真武GPU已成为出货量最高的国产GPU之一、千问在中国企业级大模型调用市场中位居第一、阿里云季度营收达398.24亿元，同比增长34%[15] - 全景视角下，阿里已具备对标“英伟达+甲骨文+OpenAI”组合的生态化能力，在全球AI竞争中处于领先身位[15]

特斯拉与机器人产业动态 - 特斯拉首席执行官马斯克在2025年Q4财报电话会议上承认，Optimus人形机器人目前并未在工厂承担实际工作，仍处于早期研发阶段，预计到2025年底才可能出现显著产量 [4] - 马斯克此前曾多次给出乐观预期，包括在2024年6月宣称已有两台机器人在工厂自主执行任务，并预计2025年有1000-2000台机器人进厂，后在2025年1月将内部计划目标提高至年产约10000台 [4][5] - 马斯克认为人形机器人领域最大的竞争对手将来自中国，并指出中国在制造和AI领域实力强劲 [5] - 特斯拉计划在2026年底之前启动Optimus生产线，最终目标产能为每年100万台机器人 [5] - 宇树科技创始人王兴兴认为，谁能最先用大模型技术成功制造出机器人，谁就是世界上最顶尖的AI公司，这一突破足够拿诺贝尔奖 [28] 中国AI芯片与算力进展 - 阿里巴巴旗下平头哥发布自研AI芯片“真武810E”（PPU），采用自研并行计算架构，内存为96G HBM2e，片间互联带宽达700 GB/s，整体性能与英伟达H20相当 [7][8] - “真武”PPU已在阿里云实现多个万卡集群部署，服务了国家电网、中科院、小鹏汽车、新浪微博等400多家客户 [8] - 阿里巴巴整合通义实验室、阿里云和平头哥，形成AI“通云哥”黄金三角，旨在打造AI超级计算机，成为全球唯二（另一家为谷歌）在大模型、云和芯片三大领域均具备顶级实力的公司 [8] 大模型与AI应用竞争 - 月之暗面发布新一代开源模型Kimi K2.5，上线24小时内登顶全球多个权威榜单，在LMarena和Artificial Analysis的榜单中均位列开源模型首位 [12] - Kimi K2.5性能接近Claude 4.5等顶级闭源模型，但价格仅为其五分之一，其具备Agent集群能力，可调度多达100个专业分身并行处理高达1500个步骤，将某些复杂任务效率提升十倍以上 [12][13] - DeepSeek正通过招聘多语言AI搜索引擎开发人才和加大对智能体技术的投入，以拓展AI产品矩阵，与OpenAI及Alphabet竞争 [10][11] - 商汤正式开源多模态自主推理模型SenseNova-MARS（8B/32B双版本），其在多模态搜索与推理的核心基准测试中以69.74分超越Gemini-3-Pro（69.06分）和GPT-5.2（67.64分） [22][23] - 字节跳动CEO梁汝波将公司2026年关键词设定为“勇攀高峰”，并明确短期内的高峰就是豆包/Dola助手应用，公司基础模型综合实力处于中国第一梯队 [24][25] - 知情人士透露，字节跳动与阿里巴巴均计划在2026年2月中旬农历春节前后推出新一代旗舰人工智能模型，字节将推出大语言、图像生成和视频生成三款新模型，阿里将推出针对复杂推理优化的通义千问3.5 [32][33] - 截至2025年12月，字节跳动旗下豆包应用的月活跃用户数已达1.63亿，是中国用户规模最大的人工智能应用 [33][34] 消费电子与智能手机市场 - 市场研究机构Counterpoint Research发布2025年全球最畅销智能手机榜单，苹果独占前十中的七席，iPhone 16系列称霸前三，iPhone 17系列在首个完整季度的销量比前代高出11% [2][53][54] - 苹果公司发布2026财年第一季度财报，总营收达1437.56亿美元，同比增长16%，净利润420.97亿美元，同比增长16%，其中iPhone业务收入852.69亿美元，同比增长23%，占总营收超59% [27] - 苹果大中华区营收为255.26亿美元，同比增长38%，增速显著领先其他区域 [27] - 三星Galaxy S26系列已通过FCC认证，其中Galaxy S26和S26+在韩国市场将搭载全球首款2nm芯片Exynos 2600 [62] - “非洲手机之王”传音控股发布2025年业绩预告，预计年度营业收入约655.68亿元，同比减少4.58%左右，预计归母净利润约25.46亿元，同比大幅减少54.11%左右，为上市以来首次净利润腰斩 [34] 新能源汽车行业动态 - 小米汽车2025年年度销量达411,837辆，同比暴涨200.9%，首次跻身行业TOP10，公司为2026年设定了55万辆、同比增长约34%的销量目标 [31] - 小米汽车计划在2026年推出多款新车，包括新一代SU7、YU9（大六座/七座增程SUV）、SU7 L加长版以及两款新增程车型等，共计6款重磅新品 [31][32] - 小鹏汽车2025年累计交付新车42.9万辆，同比增长126%，但未实现整体盈利，预计全年亏损收窄至3.8亿元，公司在年会上为部分员工颁发24K黄金工牌 [35][36] - 理想汽车通知用户，由于核心零部件（推测为宁德时代电池）产能准备不及预期，理想i6车型部分订单预计交付时间将推迟4至6周 [38] - 阿维塔科技任命拥有“华为+理想”复合背景的孙百功为副总裁，负责市场推广、产品操盘等，被视为深化与华为战略合作的重要举措 [20] - 大众汽车将在美国召回44,551辆ID.4电动车，涉及电池相关火灾风险，召回车辆均搭载韩国SK电池美国公司提供的电芯模块，2025年ID.4全球销量为16.34万辆，同比增长26.8% [2][47][48] 半导体与硬件产业 - 特斯拉首席执行官马斯克宣布计划投资数十亿美元建设名为“TeraFab”的大型半导体制造厂，以应对AI、自动驾驶和机器人等领域对芯片的需求，公司2026年资本支出预计将超过200亿美元 [50] - SK海力士宣布将向全体员工发放人均约1.36亿韩元（约合64万元人民币）的绩效奖金，创公司历史最高纪录，其2025年第三季度营业利润达11.38万亿韩元，同比增长62%，利润率飙升至47% [51] - 全球存储器市场波动剧烈，自2025年7月起DDR5内存价格涨幅超300%，HBM价格突破5000美元/颗，SK海力士2025年股价涨幅达275% [51][52] 互联网与科技公司动向 - 美团外卖在8个城市试点推出“一镜到底”门店真实性核验功能，要求新入驻商家上传无剪辑视频完整展示门店实况，该功能将在2026年内逐步推广至全国 [41][42] - 快手APP首页团购板块内的“外卖省心购”独立入口已正式下线，距离该入口上线不足一年 [42] - 亚马逊宣布将关闭旗下所有72家自营品牌超市和便利店（包括14家Amazon Go和58家Amazon Fresh），承认未能在实体零售领域创造差异化体验和可持续商业模式 [52] - 米哈游联合创始人刘伟透露，公司在“十四五”期间（2021-2025年）累计创税已达150亿元 [40] 其他行业资讯 - 华东最大民营豪车经销商宝利德已进入破产程序，总部及旗下门店停业，公司2025年以来被执行总金额超18亿元 [17][18] - 劳斯莱斯正在测试第二款纯电车型，为一款体型接近库里南的SUV，预计在未来几个月内亮相 [58][59] - 奔驰CEO康林松透露，美国商务部长卢特尼克曾提议说服梅赛德斯-奔驰将总部从德国迁往美国，但该提议被拒绝 [57][58]

文章核心观点 - 中国云计算行业在经历长期增长失速、价格内卷和利润黑洞后，于2025年因AI带来的GPU算力需求迎来拐点，行业营收和利润开始修复 [5][19][49] - 2026年，行业竞争焦点将从GPU算力转向MaaS（模型即服务）和AI SaaS工具，预计将爆发激烈的商业化大战，并可能重塑市场格局 [25][39] - AI不仅为云厂商带来短期业绩增长，更通过推动高价值负载回归公有云，从长期结构上改善行业盈利模式，资本市场估值逻辑面临转变 [32][36][38] 上半场：云巨头为何被资本市场抛弃 - **增长失速与存量绞杀**：互联网流量红利见顶、企业上云主干迁移完成后，市场自然增长放缓，但云厂商仍维持高增长目标，导致竞争演变为残酷的存量客户争夺，典型案例是T3出行在阿里云、华为云、腾讯云之间多次迁移，单次搬迁量级达大几千万 [7] - **第一重扭曲：恶性价格战**：竞争简化为原始价格战，从天翼云等运营商云加入后，折扣从5折以上拉低至1-2折，导致行业集体陷入利润黑洞，阿里云利润率不到9%，腾讯云2025年才实现盈亏平衡，华为云仍在调整中 [8][10] - **第二重扭曲：生态关系恶化**：健康的“热带雨林”生态退化为“猎场”，平台与合作伙伴关系经历三步曲：1) 伙伴沦为销售工具（如ISV需完成数百万至上千万业绩才能进入目录）[11]；2) 伙伴成为复制对象，云巨头在方案成熟后推出自研竞品进行挤压 [13]；3) 伙伴遭遇清洗出局，渠道政策调整导致核心客户对接权收归直销 [14] - **第三重扭曲：底线失守与系统性乱象**：为完成业绩出现“刷流水”（有团队规模达百亿级别）以及直销与渠道合谋套取高额返点的现象，侵蚀行业根基 [16][17] 2025：云巨头集体因GPU业绩暴涨 - **GPU算力成为关键增长引擎**：2025年，市场掀起DeepSeek等大模型部署热潮，H20等推理资源变成抢手货，为云厂商带来“久旱逢甘霖”的营收增量 [19][20] - **火山引擎表现凶猛**：因手握大量算力卡（如H20卡估计有48万张）且主动对外出租以引流，2025年上半年GPU收入估计近35亿，增速超200% [21][24] - **其他厂商同样受益**：阿里云2025年上半年GPU收入估计约55亿，增速超100%；腾讯云GPU增速在所有产品中几乎最高；华为云的昇腾算力因市场需求大也出租良好，主要客户为运营商；百度云、金山云等也获得大量生意 [24] - **2026年增速预计只增不减**：随着大模型加速落地应用，云厂商GPU增速将持续 [24] 2026：MaaS与AI SaaS大战将打响 - **战场转移**：2026年真正的竞争将聚焦MaaS及上层的AI SaaS工具，争夺的是未来AI云时代的核心客户 [25][26] - **厂商设定激进目标**：火山引擎2026年MaaS营收目标为5-6倍增长，即从2025年的20-30亿增至100-180亿，并调整销售考核，要求必须销售大模型及AI工具，单个销售任务底数达1000万 [27]；阿里云销售2026年的tokens日调用目标预计更为激进 [28] - **商业化路径探索**：初期推广大语言模型（LLM）营收起量慢，天花板低（月消费1万客户仅相当于传统公有云年消费千万客户体量）[28]；后转向语音模型（如智能催收、客服外呼），但受监管风险限制 [29]；当前重点押注文生图、文生视频等“高消耗”场景，如AI短剧、教育内容生成等，需求明确且付费意愿强，已有客户月消费达几十万 [30] - **火山引擎的独特优势**：在AI短剧等场景，可通过旗下红果短剧提供流量扶持乃至投资，形成差异化竞争力 [30] 云厂商的“利润翻身仗”怎么打 - **短期：AI算力涨价直接“止血”**：2025年底，全球云厂商启动AI服务涨价，如AWS对部分GPU实例涨价15%，阿里云跟进AI算力涨价，这打破了持续二十年的“云服务价格只降不升”的行业铁律，高增长、高毛利业务的提价将直接改善2026年利润表 [33][36] - **长期：AI推动回归公有云，修复利润模式**：大模型快速迭代使得私有化部署不经济，推动高价值AI工作负载不可逆地锁定在公有云上，云厂商未来销售边际成本极低的模型调用和智能工具，商业模式健康度将有质的飞跃 [36][37] - **盈利故事清晰**：短期靠AI算力涨价快速“回血”，长期靠公有云产品模式彻底“新生” [37] AI云之战对市场格局的影响 - **火山引擎强势崛起**：凭借极具性价比的模型能力（尤其在图像、视频生成）和算力资源，以“尖刀”角色切入AI短剧等新场景，成为阿里云的头号目标对手 [41][42][43] - **阿里云地位稳固**：坐拥约400万企业客户，能最早感知市场；是国内唯一完成“芯片-模型-云”全栈自研的巨头，并通过战略投资（如月之暗面、智谱）构建生态闭环，2025财年被投企业贡献超45亿收入 [44] - **百度云可能缩小差距**：主攻大型AI数据中心和行业大模型项目，这类重资产、长周期项目是其发挥技术积淀的领域 [44] - **腾讯云与华为云面临压力**： - 腾讯云为守住盈利目标在传统云产品上放弃价格战，导致市场份额有所丢失；其混元大模型通用能力未领先，未来翻盘关键可能在于利用“产品生态”做出好的AI SaaS产品 [46] - 华为云处于调整阵痛期，将“盈利”作为铁律，限制市场费用投入；在大模型实力上与字节、阿里有差距，且云业务与兄弟部门昇腾存在内部竞合关系；未来可能通过云产品与硬件打包销售寻求突围 [46][47]

腾讯云AI生态战略核心观点 - 腾讯云产业生态合作部在负责人杨晨的带领下，确立了以“AI SaaS”为核心的战略方向，放弃了行业热门的GPU算力转售和MaaS模型服务，旨在为生态伙伴找到一条健康、可持续的盈利路径[3][4][5] 战略选择：为何聚焦AI SaaS - **放弃MaaS（模型即服务）**：公司认为tokens（代币）不会是AI最终变现的主流通路，一些厂商的投入被视为市场切入策略，不符合腾讯看重业务健康度的风格[8][9] - **放弃纯GPU算力转售**：该业务存在客户粘性差、利润薄两大问题，客户会因价格在不同云厂商间迁移，且大单的毛利率非常薄，生态伙伴缺乏增值空间[10][11] - **基于自身基因选择**：腾讯云的收入结构已形成“4-4-2”阵型（四成IaaS，四成PaaS，两成多SaaS），这使其有能力引导伙伴聚焦AI化的SaaS，在所有云厂商中独树一帜[12] AI SaaS的市场机会与价值重塑 - **市场初期顾虑**：合作伙伴曾担心AI SaaS不好卖（客户付费意愿不强）且订单金额不够性感，性价比不如云资源大单[14] - **AI重塑SaaS价值**：AI能力将SaaS从工具转变为“智能效率引擎”或“业务增长组件”，客户是在为效果和业务成果付费，而不仅仅是功能，这改变了付费逻辑[14][17] - **三大产品板块的AI化演进**： - **开发工具SaaS**：如CodeBuddy进化为“AI结对程序员”，价值从提升编码速度转向降低开发门槛[15] - **商业赋能SaaS**：如腾讯电子签集成AI合同审查，企点营销云内核为Customer AI决策引擎，推动营销从经验驱动转向算法驱动[15] - **企业协同SaaS**：如腾讯会议、腾讯文档等从协作载体进化为智能工作中枢，价值从实现协同转向赋能员工和流程[16] - **增长数据验证**：SaaS业务涨幅远高于IaaS，其中商业赋能类SaaS整体涨幅达128%，腾讯地图旺店、腾讯问卷增长率超200%，腾讯会议AI功能用户量同比增长150%[21][33] 推动生态伙伴转型的策略与挑战 - **核心挑战是观念转型**：许多伙伴及内部员工习惯于旧思路，且部分伙伴因生存压力优先考虑“活下去”，而非“活更好”，导致转型缓慢[18][35] - **三大内部变革以提供体系支撑**： - **产品整合化**：将过去割裂的SaaS产品线、政策与接口大幅整合统一，让伙伴能像搭配“组合拳”一样销售解决方案[19] - **赋能立体化**：赋能分为三层，包括基础销售场景赋能、强运营赋能（分析客户分层、行业机会）以及深度协同（帮助优化伙伴内部绩效与流程）[19] - **设计牵引性激励**：为AI SaaS新客、特定AI产品提供额外激励和补贴，引导伙伴形成“学习-获利-再学习”的正向循环[19] - **伙伴参与度与难点**：整体有30%-40%的伙伴已参与到AI业务中[25]，主要难点在于伙伴内部的组织转型阻力以及需要补齐行业know-how，从价格销售转向价值销售[27][28] - **具体扶持措施**：通过ADP、CodeBuddy等产品培训、升级合作伙伴管理平台（PRM）的AI分析能力，以及举办混元训练营、AI共创营（二期报名超2400家）来扶持伙伴转型[31][32] 出海业务进展与规划 - **出海业务增长**：2025年下半年正式打通出海通路，服务中企出海，该业务板块增长了30%[37] - **未来目标**：2026年的出海业务目标设定为翻番[37][38] - **伙伴拓展**：新拓展的伙伴主要是因外企撤退而寻求合作的原外资云在香港、澳门的伙伴，同时也支持国内伙伴出海[37] 整体市场趋势与公司定位 - **市场拐点出现**：2025年随着DeepSeek等AI应用催生，市场活力显现，整个市场蛋糕在变大，伙伴的焦虑从“怎么活下去”转向“如何抓住新机会”[23][24] - **公司大方向**：腾讯定下的智能化、国际化、融合创新大方向不会轻易改变[39] - **生态角色共存**：未来AI市场中，分销商、集成商、软件开发商等不同类型的伙伴都将有一席之地[30]

科技行业裁员与组织调整 - 亚马逊启动近三个月内第二轮大规模裁员，影响1.6万名白领员工，加上去年10月裁掉的1.4万人，整体调整规模达3万人 [2] - 亚马逊北京办公室据传裁员比例高达50%，有团队被整体裁撤，裁员项目内部代号为“Project Dawn” [2][3] - 光刻机巨头ASML计划裁员约1700人，主要集中在技术和IT部门，约占其员工总数的4% [38] - Meta旗下Reality Labs部门裁减约10%员工，涉及近1000个岗位，大量集中在VR相关项目，标志着公司战略重心向AI和可穿戴设备转移 [41] - 美国物流巨头UPS计划在2026年再裁减最多3万个岗位，覆盖司机、包裹分拣人员等运营岗位，主要通过自然减员和自愿买断实现 [44] 人工智能与前沿技术动态 - 马云认为AI时代教育的关键不是比拼计算和记忆，而是培养孩子的好奇心、想象力、创造力和提出问题的能力 [4] - OpenAI CEO山姆·奥特曼承认GPT-5.2版本为专注推理和编码牺牲了写作能力，并预测到2027年底，GPT-5.2级别的智能成本将至少降低100倍 [57][58] - 软银正谈判拟向OpenAI追加高达300亿美元的投资，OpenAI本轮融资目标可能高达1000亿美元，估值或达8300亿美元 [49][50] - 宇树科技与宸境科技将联名发布人形及四足机器人，前装搭载算力为10TOPS的地瓜旭日5芯片方案，计划2026年二季度出货 [16] - 苹果App Store和谷歌Play商店中出现多款基于AI的“脱衣”类应用，可生成虚假裸露图像，引发监管滞后争议 [58][59] 汽车行业与电动化转型 - 特斯拉CEO埃隆·马斯克宣布将终止Model S和Model X项目，预计4月推出下一代Roadster敞篷跑车，停产后的工厂将转向生产Optimus人形机器人 [37][38] - 雷克萨斯ES200臻享版在一线城市出现大幅降价促销，裸车价从29.99万元降至19.99万元，降幅达10万元 [9] - 比亚迪因印度市场订单激增，正考虑通过本地组装半成品的方式扩大业务，以应对进口配额限制并降低关税 [52] - 沃尔沃汽车正在评估推出一款定位高于XC90的全尺寸三排座SUV，以竞争凯雷德、GLS等车型，可能采用增程混动方案 [55] - 理想汽车重组研发体系，自动驾驶团队被拆分，原负责人郎咸朋转战机器人研发，调整旨在应对AI竞争并发展具身智能 [7] 企业资本运作与IPO - SpaceX计划于6月中旬进行IPO，拟以约1.5万亿美元的估值筹集高达500亿美元资金，有望成为史上规模最大的IPO [48] - 阿童木机器人向港交所递交上市申请，2024年收入为1.35亿元人民币，截至2025年9月30日止九个月净利润为90万元人民币 [8][9] - 曹操出行拟推出股份激励计划，核心考核指标包括公司市值、收入及Robotaxi运营数量，其中市值目标包含1000亿港元 [27] 消费电子与硬件产品 - 真我Neo8作为回归OPPO后的首款新机成为爆款，首销周销量为上代同期的200%，首发起售价2399元 [16][17] - 拓竹科技宣布向十所高校捐赠总额1亿元人民币的“母校基金”，该公司2024年营收达55亿至60亿元人民币，净利润近20亿元 [13][14] - 罗马仕因部分充电宝产品未取得强制性认证证书及虚标电池容量被处罚，公司已下线不合规内容并强化内部审核 [33] 互联网与游戏业务 - 字节跳动发布新规，禁止员工利用公司资源运营个人账号谋利，要求以公司身份进行商业化运营的账号必须主动申报 [12] - 腾讯游戏《剑灵2》国服将于2026年4月22日停运，原因是开发商NCSOFT终止了国服开发支持 [22] - 网易上海总部总建筑面积接近80万平方米，其中青浦基地计划进驻2万名员工，有望成为上海员工人数最多的游戏公司 [33][34] - 《愤怒的小鸟：经典归来》与《愤怒的小鸟：梦幻爆破》获得中国游戏版号，该系列全球下载量已突破50亿次 [30] 公司财务与业绩表现 - 众泰汽车预计2025年归母净利润亏损2.81亿元至4.17亿元，较上年同期亏损10亿元下降58.32%至71.91% [23][26] - 亚马逊2025年第三季度总营收为1801.69亿美元，同比增长13.4%；净利润为211.9亿美元，同比增长38.22%；云服务收入330亿美元，同比增长20% [3] - UPS 2025年第四季度营收为245亿美元，并预计2026年全年营收将达到约897亿美元，战略重心转向高收益货运业务 [44][45]

理想汽车组织架构调整 - 公司对研发体系进行重组，拆分为三大团队：基座模型团队、软件本体团队、硬件本体团队 [2] - 调整的核心是拆分原有的自动驾驶团队，将其并入软件本体团队 [2] - 此次调整旨在应对新一轮的AI竞争 [4] 关键人事变动 - 原自动驾驶高级副总裁郎咸朋将担任硬件本体团队负责人，主要负责机器人研发，向总裁马东辉汇报 [2] - 智能空间副总裁勾晓菲将统筹软件本体团队，负责智能座舱和智能驾驶研发，向总裁马东辉汇报 [2] - 詹锟将领导基座模型团队，负责统筹VLA和自研芯片融合，向CTO谢炎汇报 [3] 公司战略方向 - 公司创始人李想表示，未来十年具身智能将成为公司的核心能力 [5] - 公司认为具身智能机器人的元年将从汽车机器人正式开启，并预期其将带来万亿级别的收入 [6]

文章核心观点 毫末智行作为长城汽车内部孵化、曾备受重视的智能驾驶子公司，因内部管理混乱、技术路线选择失误、关键产品屡次跳票以及与母体长城汽车之间逐渐恶化的信任关系，最终从“含着金汤匙出生”走向了业务停滞、员工维权的困境，而长城汽车则转向与外部供应商合作并加强内部自研，以继续推进其智能化战略 [3][6][60] 毫末智行的成立背景与早期高光 - 公司成立于2019年11月29日，前身为长城汽车技术中心的智能驾驶前瞻部，是长城汽车董事长魏建军实际控制（受益股份约37%）的子公司 [7][8] - 成立初衷是借鉴丰田等国际巨头模式，将零部件业务独立，目标是成长为全球化零部件公司，而长城汽车专注整车 [8] - 成立初期正值长城汽车发展向上期：2020年销量达111.16万辆，同比增长4.8%，并发布“331”智能驾驶战略，目标成为行业领导者 [9] - 在长城汽车“内部创业运动”背景下，毫末成为少数获得融资突破的项目之一，与蜂巢能源等并列 [13][16] - 2021年12月获得A轮融资近10亿元，投资方包括美团、高瓴创投等 [18] 公司的治理结构与根本矛盾 - 管理层持股比例低，CEO顾维灏及董事长张凯等合计持股不超过12%，而魏建军及长城汽车持股超50%，董事会由长城系高管控制 [19][21] - 采用“双领导制”，董事长张凯与CEO顾维灏共同决策，未设CTO，导致决策效率低下并为日后内耗埋下隐患 [24][32] - 多数投资人表示，投资逻辑是奔着魏建军个人及其“兜底”承诺而去，而非公司独立的治理结构 [22] 技术路线、产品跳票与内部问题 - 公司早期规划了乘用车辅助驾驶、末端物流配送及智能硬件三大业务线，借鉴了Cruise模式，并较早提出轻图/无图路线和数据闭环 [25][26] - 低速物流车“小魔驼”获美团、阿里订单；乘用车辅助驾驶系统HPilot 1.0（基于Mobileye EyeQ4）和2.0先后量产 [27] - 但早期量产成绩主要依赖长城汽车“托举”，HPilot 1.0被指仅为走账，核心感知算法来自Mobileye [29][30] - HPilot 2.0承诺的行泊一体功能未兑现，暴露了感知能力薄弱的问题 [31] - 承诺于2022年底城市NOA小批量量产、2023年Q1大规模量产均跳票，Demo也未通过验收 [31] - 内部“双领导制”导致形成“百度派”与“保定派”两大阵营，北京、上海研发团队与保定团队存在严重分歧，甚至爆发公开冲突 [32][33][35] - 管理不透明，公司巅峰期员工未超800人，但员工感觉距离高层远，信息上下贯通不畅 [36] 关键的战略失误：高通芯片选择 - 2020年底，长城汽车选择高通作为智能驾驶芯片供应商，价格较英伟达有优势，且有助于降低出海门槛 [39] - 但高通8540/9000芯片（算力360TOPS）生态不完善、工具链和支持不足，毫末需为其“填坑”，导致基于该芯片的NOH 3.0项目从2022年底一再延期至2023年底仍未量产 [41][42] - 同时，公司自研感知算法存在明显短板，多数P0级问题可追溯至感知模块 [43] - 2023年行业已转向端到端技术，但毫末深陷旧技术路线，且因长城体系内责任清晰化的要求，纠正路线困难重重 [46][47] 长城汽车的转向与毫末的衰落 - 2023年底，长城汽车组织毫末与元戎启行的方案PK，毫末落败，长城随后将城市NOA项目交给元戎启行，中阶高速NOA交给卓驭，并引进Momenta [49][50] - 2024年4月，魏建军在直播中亲自体验并认可元戎启行的无图城市NOA方案，并于同年11月向其独家投资1亿美元 [49] - 毫末几乎全面失去长城汽车项目，2024年初其IPO进程（按约100亿元估值推进）被叫停，因外部股东期望150-200亿元估值且要求长城提供更多支持 [51][52][53] - 尽管2024年4月公司账上还有4亿元，并获得了现代汽车5年50万辆（价值约25亿元）的辅助驾驶订单，但已无力回天 [53] - 2024年10月，长城汽车派出副总裁刘向上接管毫末；11月进行内部裁员；2025年11月，公司银行账户被股东申请冻结，运行停滞，近300名员工安置成问题 [54][55] 现状与行业反思 - 员工在北京总部组织维权，并向长城汽车保定总部发送联名信，核心诉求是拿回工资、赔偿、离职证明等，希望长城作为大股东承担责任 [56][58] - 长城汽车已内部组建数千人的智能化自研团队，由高管姜海鹏负责 [58] - 行业观点认为，主机厂孵化的公司如毫末，缺乏市场化锻炼和独立竞争能力，如同“温室里的孩子”，一旦失去母体支持便难以生存 [59] 长城汽车当前的智驾进展 - 在放弃毫末后，长城汽车智驾能力突飞猛进：2025年前三季度，其L2++（城市NOA）渗透率达19.9%，位居传统车企第一（比亚迪6.1%，吉利11.6%）[5] - 2024年广州车展，长城展台集中展示23台搭载端到端智驾的魏牌蓝山 [4] - 2025年12月22日，长城汽车量产VLA大模型，首搭魏牌蓝山智能进阶版，成为国内唯二有能力量产VLA的车企（另一家是理想）[4]

企业治理与劳资关系 - 广州视源电子科技股份有限公司一名32岁程序员于家中猝死，公司内部邮件将死因归结为员工自2019年入职后从未在公司健康管理中心体检，并称系统曾推送37次体检提醒[5][6] - 去世员工妻子表示，其丈夫因担心乙肝歧视未在公司体检，但每年在三甲医院体检，公司不承认该体检报告，且对工伤申请的处理态度令其心寒[5] - 该公司随后发布通知，要求取消多项庆祝活动，并称企业无法无限期运行在事件影响中，所有工作和活动安排应恢复正常秩序[6] 互联网巨头战略与投资 - 腾讯公司董事会主席马化腾透露，腾讯已从对京东和美团的投资中完全退出，包括刘炽平也已退出相关公司董事会[8] - 马化腾评价外卖和社区团购烧钱大战不可持续，并指出腾讯目前唯一值得投入的是人工智能，同时透露腾讯云在2025年整体实现规模化盈利[8] - 腾讯对美团的持股比例在2022年11月通过“分红式减持”从约17%骤降至不足2%，2025年底至2026年初完成剩余股份出售[8] 人工智能模型与开源进展 - DeepSeek团队开源DeepSeek-OCR 2模型，采用创新的DeepEncoder V2方法，让AI能根据图像含义动态重排图像部分，更接近人类视觉编码逻辑[11] - 月之暗面推出并开源Kimi K2.5模型，该模型为原生多模态架构，整合视觉理解、推理、编程及Agent能力，在多项agent评测中取得全球开源模型最佳成绩[28][29] - 微软宣布推出第二代AI芯片Maia 200，采用台积电3纳米工艺，包含超1400亿个晶体管，其FP4性能号称是第三代Amazon Trainium的3倍[53] AI应用与市场竞争 - 腾讯旗下AI助手“元宝”推出社交AI功能“元宝派”，支持创建或加入群聊，AI能总结群聊内容、创建打卡活动，并已深度打通微信与QQ的社交链路[18] - 百度文心APP推出行业首个“多人、多Agent”群聊功能，支持在同一群聊中调动多个AI角色，AI能理解上下文并主动介入对话[31] - 百度与腾讯在AI领域展开红包营销竞争，腾讯元宝宣布将派发10亿现金红包，百度文心助手则推出瓜分5亿现金红包活动[19][32] 智能驾驶与机器人 - 理想汽车CEO李想召开全员会，近两小时内容主要分享对AI趋势判断，并明确公司未来会做人形机器人，引发部分员工吐槽“一句也听不懂”[9] - 理想汽车2025年全年交付量40.63万辆，同比下滑约19%，仅完成调整后销量目标的63.40%，是唯一销量同比下滑的新势力企业[9] - 前毫末智行CEO顾维灏创业成立公司，布局酒店服务机器人赛道，其团队成员主要来自百度和Momenta[21] 汽车行业动态 - 小鹏汽车董事长何小鹏乘坐公司自研的“陆地航母”分体式飞行汽车空降年会，该产品售价在200万元以内，预计2026年量产交付，已累计获7000台订单[34][35] - 上汽通用五菱2025年上半年资产负债率达85.24%，为近年来首次突破85%，同期归母净利润5.76亿元，销量75.33万辆，计算得出平均每辆车盈利仅765元[37] - 大众安徽与众08实车图曝光，定位纯电中大型SUV，基于800V高压平台打造，最高纯电续航达730公里，有望在2026年第一季度上市[42] 消费电子与半导体 - 三星首款三折叠屏手机Galaxy Z TriFold将于1月30日在美国上市，售价2899美元，展开后为10英寸平板，折叠寿命20万次，重量达309克[49][50] - 苹果iPhone Air在促销中创下新机上市后最大降幅，有用户质疑降价机型为库存机，苹果客服予以否认，称产品不是先订单后生产[45] - 三星电子、SK海力士与苹果谈判，大幅上调iPhone所用LPDDR内存价格，三星涨幅超80%，SK海力士接近100%，因AI基础设施投资带动DRAM需求激增[55] 公司业绩与财务 - 沐曦集成发布2025年业绩预告，预计营业收入16亿元至17亿元，同比增长115.32%至128.78%，归母净利润预计亏损6.5亿元至7.98亿元，亏损同比收窄43.36%至53.86%[25] - 众泰汽车公告已偿还中行永康支行债务约2.12亿元、建行永康支行债务约1.73亿元，但公司及下属公司累计到期未偿还债务本金合计约2.09亿元[26][27] - 快手将于1月30日发放2025年度年终奖，奖金总投入上涨，S绩效员工将额外获得3个月奖金，A绩效员工额外获得1个月奖金[17] 国际科技与政策 - 美国政府被曝计划使用谷歌Gemini AI协助起草联邦法规，首项试点在美国交通部开展，目标将草案初稿生成时间大幅压缩至20分钟内[57][58] - 欧盟委员会将Meta旗下WhatsApp认定为《数字服务法案》下的超大型在线平台，因其在线平台部分WhatsApp Channels在欧盟用户数已超4500万门槛[60] - OpenAI CEO山姆·奥特曼称，在AI效率提升下，公司将放缓招聘节奏，但不会停止招聘，并建议企业先评估AI生产力影响再进行扩招[61]