核心观点 - 微软、英伟达与Anthropic建立战略合作，形成资本、算力与模型相互绑定的AI联盟，引发市场对AI领域"闭环"投资和行业过热的担忧 [2][3][15] 战略合作详情 - 微软承诺对Anthropic投资至多50亿美元，英伟达承诺投资至多100亿美元 [3] - Anthropic承诺从微软购买价值300亿美元的Azure算力，并签订合同购买高达1吉瓦的额外算力，这些算力将完全运行在英伟达的AI系统之上 [3][5] - 交易使Anthropic估值飙升至3500亿美元 [3] 英伟达与Anthropic合作 - 双方首次建立深度技术合作伙伴关系，将在设计和工程方面展开合作以优化Anthropic产品性能、效率和总体拥有成本 [4][5] - Anthropic初期将获得高达1吉瓦的算力，采用NVIDIA Grace Blackwell和Vera Rubin系统 [5] - 英伟达首席执行官黄仁勋表示这是首次与Anthropic深度合作，加速Claude开发 [6] 微软的双线战略 - 微软拓展与Anthropic合作，为企业用户提供更广泛的Claude模型访问权限，使Claude成为唯一可在全球三大主流云服务平台使用的前沿LLM模型 [7][8] - 微软承诺继续为Claude提供在微软Copilot系列产品中的访问权限 [8] - 微软首席执行官强调与OpenAI的核心伙伴关系不变，OpenAI仍是关键合作伙伴，其营利业务板块估值达1350亿美元，微软持有约27%股份 [9] Anthropic发展现状 - Anthropic由OpenAI前员工于2021年创立，最近以1830亿美元估值筹集130亿美元，拥有30万企业客户 [11] - 公司计划投资500亿美元在美国多个地点建设定制数据中心，以支持AI技术开发 [11] - 10月与谷歌达成协议，谷歌将向Anthropic供应高达100万颗专用AI芯片，交易价值数百亿美元 [11] 市场反应与担忧 - 合作宣布当日，英伟达和微软股价均下跌近3% [13] - 45%的基金经理将AI泡沫视为市场最大"尾风险"，担忧"循环融资"模式中资本在体系内空转，AI产品能否产生足够实际收入证明巨额投入合理性 [15] - 在英伟达关键财报公布前夜，此项合作加剧华尔街对行业过热和"AI闭环"不可持续的忧虑 [15]