摩根大通认为，AI驱动的电力消费增长正在加速，供应端的极度紧张与需求端的结构性爆发——龙头电力设备企业的订单积压量已达到营收的2.5至2.8 倍，盈利可见度已锁定至2027-2028年。随着全球短缺持续，以及美国本土产能的缺口，具备成本优势和交付能力的亚洲及中国企业有望获得更多的市 场份额，并享受海外高毛利带来的盈利跃升。 摩根大通表示，尽管全球电力设备行业已连续三年跑赢大盘，但行业仍处于早期至中期阶段，电力设备超级周期远未结束。数据中心电力需求将成为关 键瓶颈，亚洲企业特别是韩国和中国公司将继续受益于美国等发达市场的结构性需求增长。 摩根大通分析师在11月18日的报告中表示， AI驱动的电力消费增长正在加速。到2028年全球AI数据中心装机功率容量将从117吉瓦增长至约242吉瓦， 年复合增长率达27%。 美国方面，数据中心装机容量预计以15%以上的年复合增长率增长，从2024年的42吉瓦增至2030年的100吉瓦。 与此同时，美国电网基础设施面临严峻挑战。美国公用事业公司预计在2025-2029年投资1.1万亿美元用于发电、电网升级和扩建，公用事业资本支出 预计2025年达到约2080亿美元，同比增长17 ...