港股红利类资产市场表现 - 截至2025年11月17日，港股红利主题ETF总规模突破700亿元，11月以来仅11个交易日规模增长超107亿元 [1] - 港股通红利ETF（513530）和港股通红利低波ETF（520890）交投显著升温，11月以来日均成交额较1—10月分别提升84%和120% [1] - 截至2025年11月17日，港股红利主题ETF今年以来资金净流入合计289亿元，总规模攀升至742亿元，较去年末增长145%，超越同期A股红利主题ETF 30%的规模增幅 [2] - 港股通红利ETF（513530）在连续7周规模正增长后达27.51亿元，今年以来规模增幅达117% [2] 资金配置趋势 - 今年以来南向资金净买入港股规模为12349亿元，其中金融业累计吸金超3200亿元，能源业、地产建筑业等其他传统高股息板块也获资金流入 [3] - 2025年以来险资举牌次数达36次，对H股的举牌占比超过80%，标的集中于银行、公用事业、环保等高股息行业 [3] - 预计到2027年，仅5家A股上市险企在FVOCI项下的高股息资产配置规模即可达每年2500亿—5000亿元 [3] 股息与估值优势 - 港股通红利ETF（513530）和港股通红利低波ETF（520890）近一年股息率分别达5.54%与5.72%，而同期10年期国债收益率仅为1.81% [4] - 港股通高股息（CNY）指数和恒生港股通高股息低波动指数的市盈率PE（TTM）分别为7.99倍和7.87倍，市净率PB（LF）分别为0.70倍和0.65倍，估值水平显著低于部分主流AH股红利类指数和主流宽基指数 [5] 投资回报表现 - 港股通高股息(CNY)全收益、恒生港股通高股息低波动全收益指数近一年累计涨幅分别达37.39%、41.97%，表现亮眼 [5]