市场整体表现与展望 - 周四A股市场集体收跌，超过三千家公司股价下跌，成交量萎缩至近期低位，市场赚钱效应较差 [1] - 银行板块逆势走强，多只国有大型银行股涨幅超过3% [1] - 临近年底市场观望氛围浓厚，A股成交量明显萎缩，主要市场参与方交易积极性下降 [1] - 市场经历10月以来持续横盘震荡后，已具备进一步向上拓展空间的条件，当前在4000点整数关口的反复震荡或为市场上涨至新台阶做准备 [1] - 预计2026年中下游制造业迎来供需形势好转是大概率事件，A股上市公司盈利增速有望迎来明显回升 [1] 11月市场关注重点与催化剂 - 11月关注重点包括十五五发展规划定调对产业的刺激作用、科技行业的事件驱动、反内卷带动的物价回升等 [1] - 预计多个板块有望迎来催化剂，推动市场维持震荡上行格局 [1] 科技板块投资机会 - 11月科技方向依然值得关注，板块内部出现有序轮动和高低切换，预计这一格局将持续 [2] - 滞涨的机器人、军工、智能汽车等板块有望迎来补涨机会 [2] - 领涨板块如算力硬件、国产半导体、新能源等若出现明显调整，将形成较好的逢低布局机会 [2] - 机器人国产化和应用普及是2025年确定趋势，产品将从人形机器人向四足机器人、功能型机器人扩展，带动传感器、控制器、灵巧手等板块机会 [2] - 市场预期特斯拉人形机器人版本可能更新，或成为机器人板块新催化剂 [2] - 半导体国产化仍是大势所趋，可关注半导体设备、晶圆制造、半导体材料、IC设计等领域 [2] 其他板块投资机会 - 反内卷出现阶段性成果的板块，如光伏、水泥建材、煤炭、快递等已出现产品价格上涨迹象，预计将迎来补涨机会 [2] - 军工板块2025年存在订单回升预期，大部分子板块如地面装备、航空装备、军工电子等中报业绩降幅继续收窄，基本面出现触底迹象 [2] - 创新药经历近4年调整后逐步迎来收获期，自2024年三季度以来已连续三个季度净利润增速为正，预计2025年将迎来基本面拐点 [2] - 银行板块经历一季度存量贷款利率重新定价冲击后，中报业绩增速已开始回升，加之股息率具备吸引力，易受中长期大型机构投资者关注 [2]