全球市场下跌性质与原因 - 当前全球市场暴跌是流动性收紧导致的全球性下跌而非经济衰退引发的阴跌表现为股票黄金加密货币同步下跌而美元指数重回100以上[2][3] - 此次流动性危机的直接触发因素是美国政府停摆导致财政部资金未能注入市场以及美联储12月降息预期急剧降温[5][12] - 美国政府停摆结束后关键经济数据如10月非农就业报告推迟发布加剧了市场对经济状况和美联储政策分歧的不确定性[11][12] 流动性收紧的演变过程 - 10月30日美联储议息会议后鲍威尔表态称12月降息远未成定局首次打击了市场宽松预期[5] - 11月4日美国参议院拨款方案未通过彻底击溃市场信心引发美股黄金加密货币共振暴跌[8][9] - 根据CME FedWatch工具数据显示12月美联储会议降息概率一度降至32%后小幅回升至39%表明市场对立即宽松已不抱希望[12] 流动性危机缓解的潜在路径与时间点 - 美联储将于12月1日停止缩表为流动性改善提供基础条件后续可能重启扩表[21][22] - 12月10日美联储会议大概率宣布不降息但这一利空落地后流动性杀跌因素将逐步消散[23] - 12月16日累积的10月和11月就业数据发布若显示经济走弱明显可能促使美联储转向宽松从而结束流动性收紧周期[23] - 若CPI和PCE通胀数据提前发布且表现温和流动性紧张局面可能提前缓解因美联储官员分歧焦点在于通胀而非经济走弱[24] 不同市场下跌性质对比 - 流动性驱动的下跌通常剧烈但易于逆转而经济衰退引发的阴跌持续时间长且修复困难例如2021年后的A股和港股市场[18][19]