公司概况与行业地位 - 公司1994年成立于成都，拥有28年历史，业务主要分为家用柔性取暖器具和家用卫生杀虫用品两大板块 [4] - 家用柔性取暖产品包括电热毯、电热垫、暖手器等，家用卫生杀虫用品包括电热蚊香液、盘式蚊香、杀虫气雾剂等 [4] - 公司是家用柔性取暖行业龙头，彩虹电热毯已连续5年位列同类产品市场综合占有率第一，并参与行业主要标准的起草制订 [4] - 家用卫生杀虫行业存在生产许可和产品登记的"双证"管理壁垒，监管趋严和技术迭代加速行业洗牌，产业集中趋势对头部企业有利 [4] 近期经营业绩与财务表现 - 2025年前三季度公司营业收入6.63亿元，同比下降16.45%，累计净利润4368万元，同比下降38.84% [5] - 2025年第三季度单季营业收入1.21亿元，同比下降18.48%，归属于上市公司股东的净利润为-1495万元，同比大幅下降104.25%，出现单季亏损 [7] - 公司近年来每年净利润大致维持在1亿元左右 [8] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-8906万元，同比下降277.64% [10] - 2025年上半年，占营收65.7%的家用柔性取暖系列收入3.56亿元，同比下降21.55%，毛利率45.4%，同比提升1.76个百分点 [12] - 2025年上半年，占营收32.7%的家用卫生杀虫用品系列收入1.77亿元，同比下降2.63%，毛利率40.71%，同比下降1.62个百分点 [12] - 公司利润率水平依旧不错 [13] 核心竞争力与经营挑战 - 公司面临市场竞争激烈和暖干气候的双重压力，导致冬季产品销售不理想，夏季产品销售旺季启动延后 [5] - 电热毯行业进入门槛相对较低，市场充分竞争，集中度偏低 [16] - 公司核心竞争力体现在产业链优势，关键部件如面料、发热线、控制器等均为自主研发生产，有效保证质量与成本控制 [16] - 公司建立了完善的企业安全技术规范和全流程质量管理，产品历次抽检质量合格 [16] - 公司拥有"彩虹"这一中国驰名商标，并搭建了"乖乖"、"彩虹卫士"等品牌阵列，覆盖母婴、家居清洁等细分市场 [17] - 公司营销渠道依赖经销模式，约八成销售额来自经销商，营销网络覆盖全国并深度下沉至乡镇市场，四川是大本营，2022年上半年贡献近30%营收 [17] - 公司经营受气候影响较大，暖冬天气会对占比最大的取暖类业务造成负面冲击 [18] 产品升级与未来发展方向 - 家用柔性取暖行业正向高端化、智能化转变，公司已推出9档调温、智能语音控制、水暖毯等系列产品，并拓展至发热围巾、户外便携发热装备等新消费场景 [18] - 在家卫行业，公司发力天然成分、母婴专用等方向，并推出"彩虹卫士"系列家庭清洁产品，以拓展新的增长点 [18]