政策核心内容 - 财政部与中国人民银行联合发布通知，明确自2026年6月起将储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围 [4] - 此举标志着个人养老金产品池在原有储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金四类产品基础上进一步扩容，新增了国债、特定养老储蓄、指数基金 [5] 政策意义与影响 - 释放“安全”与“投资”两大信号：以国家信用夯实养老资金安全底座，填补低风险产品空白；强化政策引导，推动长期资金入市 [4] - 为投资者提供“零风险+稳定收益”的选项，通过税收递延降低负担，账户直投简化操作，有助于引导居民将短期储蓄转化为养老储备 [4] - 丰富个人养老金产品池，为投资者提供安全、稳健、收益有保障的金融产品，从而调动公众参与积极性 [5] - 对国债市场而言，个人养老金作为典型长期资金，将为国债市场带来重要长期资金，推动市场高质量发展 [6] 市场现状与挑战 - 截至2024年11月末，个人养老金账户开户数已达7279万人 [9] - 市场在售的个人养老金产品共926只，其中储蓄类产品466只、基金类产品305只、保险类产品118只、理财类产品37只 [8] - 市场存在“开户热、缴存冷”的困境，折射出账户封闭性与流动性需求冲突、产品同质化严重、税收优惠感知度低、操作复杂性与认知不足、市场波动加剧观望情绪五大矛盾 [9] 未来发展建议 - 政策端需优化税收阶梯激励，探索账户分层管理及应急提取机制，深化跨部门宣传，并打通第二、三支柱养老保险的转换通道 [9] - 公司层面应开展适老化革新，开发目标日期型国债产品，打造“一键配置”工具与AI养老规划，强化收益透明化披露，构建银行、基金、保险联动的养老生态闭环 [9]