摩根大通大幅上调百度目标价至188美元。分析师认为，百度的投资叙事正在发生根本性转变：公司正从传统搜索广告公司转型为AI基础设施供应商，预 计昆仑芯片销售及GPU计算需求将推动营收增速显著提升，云业务收入将在2026年增长61%。但摩根大通对百度广告业务前景相对谨慎，分析师强调， 上调催化剂将来自云/AI基础设施增长，而非传统广告业务的反弹。 摩根大通上调百度评级及目标价格。分析师认为，市场严重低估了百度AI转型的速度和规模，得益于昆仑芯片销量增长，公司云业务收入将在2026年 增长61%。 摩根大通在11月23日的报告中表示，百度的投资叙事正在发生根本性转变：公司正从传统搜索广告公司转型为AI基础设施供应商， 预计昆仑芯片销售 及GPU计算需求将推动营收增速显著提升。 昆仑芯片销售将显著增长 摩根大通预计， 百度昆仑芯片收入将从2025年的约人民币13亿元飙升至2026年的83亿元，增幅达到6倍。 这一预测基于中国头部云服务商加速采购国产AI加速器的结构性转变： 自2025年起，中国主要超大规模云服务商百度、阿里巴巴、腾讯和字节跳动加 速采购和部署国产AI加速器，从试点应用转向大规模多供应商采购。 百度昆仑 ...