诺和诺德阿尔茨海默病三期临床试验失败 - 诺和诺德公布针对早期阿尔茨海默病的EVOKE和EVOKE+三期试验主要分析结果 显示司美格鲁肽在减缓疾病进展方面未能证实优于安慰剂[2] - 尽管司美格鲁肽治疗改善了与阿尔茨海默病相关的生物标志物 但未能转化为延缓疾病进展的效果[2] - 基于此疗效结果 公司终止这两项试验中原计划为期一年的延长期研究[3] 市场反应与行业影响 - 诺和诺德美股盘前一度跌超12%[2] 礼来盘前也曾一度跌超5%[7] - 一直在开发不同阿尔茨海默症药物的Biogen盘前涨超6%[5] - 此前市场将阿尔茨海默病研究视为重大利好 结果公布当日诺和诺德股价曾大涨超6%[7] 诺和诺德基本面与经营挑战 - 公司2024年股价曾达143.636美元/股高位 总市值超过LV母公司 成为"欧洲股王"[10] - 2024年上半年司美格鲁肽销售额达166.32亿美元 但降糖用司美格鲁肽注射液Ozempic和口服司美格鲁肽片Rybelsus仅增长15%和5%[10] - 公司一年内两度下调全年业绩指引 销售额增长预期从16%-24%收窄至8%-14% 营业利润增速从19%-27%下调至10%-16%[10] - 司美格鲁肽核心中国专利将于2026年到期[10] 管理层变动与战略调整 - 2025年10月21日 董事长赫格·隆德携六名董事集体辞职[15] - 2024年5月原CEO周赋德被免职 8月新CEO迈克·杜斯特达上任后宣布全球裁员9000人（约占员工总数11.5%）[15] - 2024年10月再次裁减约250名员工 全面终止所有细胞疗法研发业务[15] - 公司豪掷52亿美元收购Akero Therapeutics 押注肝病治疗领域[16] 竞争格局与中国市场 - 礼来总市值突破1万亿美元 成为全球首家市值破万亿美元的医药公司[16] - 信达生物GLP-1减重药玛仕度肽2024年预计贡献超6亿元人民币销售 2029年峰值销售额有望达35亿元人民币（约占其总收入的20%）[11] - 自2024年初 信达生物股价最高涨幅超过210% 同期诺和诺德股价几近腰斩[12] - 九源基因、华东医药等多家中国企业的仿制药已进入III期临床[14]