美联储官员政策立场转向 - 多位美联储高级官员密集发声支持12月降息，包括旧金山联储主席Mary Daly、纽约联储主席John Williams和美联储理事Christopher Waller [1][3][4] - 官员们认为劳动力市场面临的风险已超过通胀威胁，就业市场面临"非线性"恶化的风险 [1][3][7] - 官员指出关税带来的成本压力比预期温和，没有证据表明关税引发二次效应或其他价格溢出 [8] 市场对降息预期的反应 - 利率掉期市场交易员预计美联储12月降息25个基点的概率从一周前约40%飙升至80% [1][4][11] - 美国十年期国债收益率下跌3个基点至4.03%，创本月新低，两年期国债收益率也大幅走低 [1][4][11] - 美国国债连续第三个交易日上涨，690亿美元两年期国债拍卖需求强劲，投标倍数为三个月来最高 [4][13] 美联储内部决策环境与分歧 - 由于政府停摆导致数据发布延迟，美联储12月开会时将无法看到关键的10月和11月就业报告，需在信息不完整情况下做出判断 [6] - 美联储内部存在显著分歧，波士顿联储主席Susan Collins持谨慎看法，认为当前政策立场仍然合适 [9] - 12月决策被形容为"判断力的考验"，需权衡行动与不行动的风险，鲍威尔主席将扮演调和内部分歧的关键角色 [9]