债券ETF市场整体规模与结构 - 截至11月24日，债券ETF总规模升至7206亿元，连续刷新历史高点 [2][4] - 债券ETF在全市场ETF中的规模占比从去年末的4.66%大幅提升至11月21日的12.82%，同期股票ETF占比从77.38%回落至63.93% [4] - 债券ETF产品总数量达53只，其中32只为年内新成立，占比超六成 [5] 债券ETF市场增长驱动力 - 产品体系不断完善、机构资金持续流入以及政策端的积极推动，使债券ETF成为公募市场增量资金最集中的方向之一 [2] - 信用债ETF被纳入质押式回购体系及做市商机制优化，大幅提升了流动性 [8] - 科创债ETF、基准做市债ETF等创新品种集中推出，满足了不同风险偏好投资者的需求，贡献了大量增量规模 [9] - 在债市波动加剧的“震荡市”下，投资者转向策略透明、成本更低的指数化工具，资金从“主动”向“被动”迁移的趋势强化 [2][9] 债券ETF产品表现与规模分布 - 部分债券ETF年内涨势突出，例如博时中证可转债及可交换债券ETF年内上涨15.93%，海富通上证投资级可转债ETF上涨12.04% [4] - 市场头部化趋势明显，多只产品规模突破百亿元，例如海富通中证短融ETF规模达723.73亿元，博时中证可转债及可交换债券ETF规模为584.87亿元，富国中债7-10年政策性金融债ETF规模为437.21亿元 [4] - 头部产品年内规模增长显著，例如海富通中证短融ETF年内规模增量达430.32亿元，鹏扬中债-30年期国债ETF年内增长289.30亿元，博时中证可转债及可交换债券ETF年内增长199.69亿元 [5] 债券ETF的产品特性与投资者结构 - 债券ETF具备T+0交易、可质押、高效便利、交易成本低等特点，是参与债基布局的有力工具 [7] - 与股票ETF相比，债券ETF具有流动性高、采用指数抽样复制降低交易门槛、交易费用低、可质押融资四大突出特点 [7] - 债券ETF的机构投资者（包括银行、理财子、保险等）占比高达92%，个人投资者仅占8%但增长潜力巨大 [8] - 债券类资产提供相对稳定的现金流且其收益率与股票类资产收益率相关性较低，可降低组合波动性 [8]