公司上市与募投项目 - 公司于11月25日成功登陆深市主板，发行价为48.00元/股，发行市盈率为13.94倍 [1] - 上市募资将用于扩建升级生产装备、突破产能瓶颈、吸引人才及提升品牌知名度 [3] - 本次IPO拟募资29.52亿元，主要用于全钢巨型工程子午线轮胎扩产及自动化生产线技改升级项目（投入19.45亿元和3.71亿元）、研发中心建设（2.86亿元）和补充流动资金 [10] 行业地位与市场格局 - 公司是全球第四大、我国第一大全钢巨胎生产企业 [2][5] - 全球全钢巨胎市场高度集中，国际三大品牌（米其林、普利司通和固特异）合计市场份额超过80% [5] - 公司产品已打破国际品牌垄断，实现国产替代，并开始批量出口至海外市场 [2][5] 财务业绩表现 - 公司营收保持快速增长，2022年至2024年主营业务收入分别为14.57亿元、22.08亿元、22.44亿元，2025年上半年为10.30亿元 [6] - 扣非净利润同步增长，同期分别为3.19亿元、6.39亿元、6.41亿元，2025年上半年为3.17亿元 [6] - 毛利率表现优异且呈上升趋势，报告期内分别为38.04%、46.63%、48.17%及45.65% [6] 产品与技术能力 - 公司主营巨型全钢工程机械子午线轮胎，产品体积和质量巨大（最大轮胎外直径超过4米，最大质量接近6吨），生产技术难度大 [5][8] - 已成功研制并量产从49英寸到63英寸的全系列规格全钢巨胎产品，包括R49、R51、R57和R63等 [8] - 今年上半年产能达到7300条，产能利用率高达87.84%，产销率达到102.88% [8] 业务模式与客户基础 - 业务模式不限于轮胎销售，还为客户提供矿用轮胎全生命周期运营管理服务，涵盖供应、检查、保养、维修等一站式解决方案 [8][9] - 客户涵盖国内外知名矿企及设备厂商，包括国家能源集团、紫金矿业、必和必拓、徐工集团等 [6] - 全钢巨胎销售是公司核心收入来源，2022年至2025年上半年占总营收比例分别为68.51%、78.16%、74.01%、73.58% [8] 产能扩张与未来发展 - 扩产项目将新增生产设备160台（套），建成后将实现年新增约22000条全钢巨胎产能 [10] - 技改项目将对现有生产线进行自动化升级，建成后将实现年新增约2400条产能 [10] - 研发中心建设项目将新增研发大楼约10000平方米及大量研发检测设备，旨在提升公司核心技术竞争力 [11]