公司市值与股价表现 - 谷歌美股盘前大涨超4%，总市值将首次突破4万亿美元，此前突破该市值的公司包括英伟达、苹果和微软[3] - 一周以来谷歌市值屡创历史新高，11月25日美股收盘时大涨超6%，收于318.58美元/股，市值超过3.8万亿美元，超过微软的3.52万亿美元，进入美股总市值前三[3] - 近一个月以来谷歌美股涨幅已超过20%，今年初股价在190美元/股附近，至今涨幅超过67%[5] 自研TPU芯片战略 - 谷歌正在向客户推销其自研TPU芯片，潜在客户Meta计划斥资数十亿美元从2027年开始将谷歌TPU整合到其数据中心，并计划最早在明年从谷歌云租赁TPU算力[5] - TPU是谷歌专门为AI任务打造的芯片，在特定场景下能效比英伟达GPU更具优势，此前谷歌仅向运行大规模AI工作负载的公司出租算力，现在战略转变为将芯片直接部署在客户数据中心[5] - 谷歌云内部高管透露，扩大TPU市场采用率有望帮助公司抢占英伟达年收入份额的10%[5] Gemini模型进展与用户数据 - Gemini 3 Pro和Nano Banana Pro的发布使谷歌风头压过OpenAI，可能改写AI竞争格局[3][6] - Gemini月活跃用户已超过6.5亿，由Gemini支持的搜索AI概览功能每月用户量超过20亿[6] - 虽然ChatGPT周活跃用户接近8亿仍领先，但Gemini与ChatGPT的用户差距正持续缩小[6] 行业竞争格局变化 - 以谷歌和博通为核心的组合正展现出对以微软、Oracle等为代表的"OpenAI链"的强烈替代趋势，博通股价近日上涨11.1%[7] - 相比近一个月股价下滑13%的英伟达、下滑14%的微软以及股价下滑约40%的甲骨文，谷歌生态获得投资者重新押注[6][7] - Loop Capital将谷歌母公司评级从"持有"上调至"买入"，目标股价从260美元上调至320美元，伯克希尔·哈撒韦已重仓买入谷歌[7] 全栈式技术优势 - 谷歌差异化的全栈式技术方案覆盖从硬件到基础设施到模型研究所有环节，这是其在AI竞争中的重要王牌[7] - 与需要租用算力的对手不同，谷歌覆盖芯片、云、大模型、应用四大环节，拥有自研TPU芯片和云服务，能控制成本并通过出租算力形成商业循环[8] - 在产品分发渠道方面，谷歌拥有全球超过20亿用户的Android系统、谷歌搜索及办公套件，AI产品可直接触达海量用户[8]