【高端制造】同比高基数及日历效应拖累十月机械出口数据——机械行业海关总署出口月报(十七)(黄帅斌/庄晓波)
光大证券研究·2025-11-26 07:07

消费品出口表现 - 产品类别以欧美高端消费为主,包括电动工具、手动工具和割草机 [4] - 2025年1-10月累计出口金额同比增速分别为电动工具-0.4%、手工工具-6%、草坪割草机37% [4] - 2025年10月单月出口金额同比增速分别为电动工具-17%、手工工具-16%、草坪割草机-15%,增速环比分别变动-21个百分点、-16个百分点、-26个百分点 [4] - 剔除工作日少1天的影响后,10月日均出口额同比增速分别为电动工具-12%、手工工具-11%、草坪割草机-11% [4] - 国内海关统计的机械出口金额同比下降,部分原因是全球关税扰动促使企业将产能转移至东南亚等地以满足海外订单 [4] 资本品出口表现 - 2025年10月单月出口同比增速分别为叉车-13%、机床-4%、工业缝纫机-10%、矿山机械1%,增速较9月分别变动-28个百分点、-30个百分点、-28个百分点、-24个百分点 [5] - 剔除工作日少1天的影响后,10月日均出口额同比增速分别为叉车-8%、机床2%、工业缝纫机-5%、矿山机械6% [5] - 2025年1-10月累计出口同比增速分别为叉车0%、机床13%、工业缝纫机13%、矿山机械21%,增速较1-9月分别变动-2个百分点、-2个百分点、-3个百分点、-3个百分点 [5]