港股上市进程 - A股精密制造龙头领益智造正式启动港股上市进程，已向港交所递交招股书，联席保荐人为国泰君安国际与海通国际 [2] - 若上市成功，公司将跻身消费电子行业"A+H"双融资平台阵营，为其全球化布局注入新动力 [2] - 港股上市计划为公司的全球化并购提供助力，公司计划以港股为平台在全球范围内寻找AI光通信基础设施、服务器及机器人领域的高增长科技标的 [31] 公司产品矩阵与战略重点 - 公司已成为全球产品矩阵最完备的AI硬件高精密智能制造平台之一，战略重点聚焦于人形机器人、AI眼镜及XR设备、折叠屏设备、服务器等核心方向 [5] - 已构建起涵盖核心材料、精密功能件、模组到精品组装的全方位产品体系 [5] - 此次港股募资的核心方向明确指向"人（人形机器人）、眼（XR）、折（折叠屏）、服（服务器）"四大前沿领域，以构建第二增长曲线 [16] 折叠屏设备业务 - 为全球头部客户提供高精度结构件、转轴模组及散热解决方案，并在可靠性、折痕控制、轻量化三大核心技术上实现行业突破 [8] - 客户已覆盖绝大多数主流折叠屏设备企业，碳纤维结构件已在多家客户的旗舰机型实现规模化出货 [8] - 在材料方面率先实现超薄钛合金支撑件与碳纤维支撑板的量产 [8] 散热技术与服务器业务 - 在散热领域推出多项领先技术与产品，包括全球首款不锈钢材质均热板、适用于折叠智能手机的钛合金超薄均热板等 [9] - 服务器领域产品矩阵覆盖液冷、风冷等全系列散热方案，并已在全球主要算力龙头产品上实现批量交付 [10] - 自研的新一代多轴腔体散热元件在400W–1000W高功耗区间的散热性能优于主流3D均热板 [10] - 公司开发的"羽毛铜仿生结构"纳米散热技术已实现突破，正被放大应用于服务器机柜 [21] 人形机器人业务 - 公司具备从关节模组、灵巧手到整机结构的全栈技术能力，致力成为全球顶尖的具身智能硬件制造商 [11] - 在2025年首届世界人形机器人运动会上，公司自主研发的人形机器人领瓏、磐石斩获两金一铜 [11] - 已与多家全球头部具身机器人企业达成战略合作，共同推进具身智能技术的产业化落地 [11][18] AI眼镜及XR设备业务 - 深度布局AI眼镜及XR设备，为全球主流客户提供从核心材料、精密功能件、模组到精品组装的一站式产品解决方案 [12] - 客户已覆盖全球主流的AI眼镜及XR设备企业 [12] 财务业绩表现 - 2025年前三季度，公司实现营收375.90亿元，同比增幅达19.25%；归母净利润19.41亿元，较上年同期大幅增长37.66% [13] - 根据招股书财务数据，2024年营收为442.60亿元，2025年前九个月营收为375.90亿元 [14] 资金需求与并购活动 - 公司资产负债表承压明显，面临新战略布局及全资子公司拟以24.04亿元现金收购浙江向隆机械96.15%股权带来的资金需求 [15] - 通过一系列并购（如2021年收购浙江锦泰，近期拟收购浙江向隆，推进江苏科达收购）已勾勒出"动力电池+汽车饰件+传动系统"的产品矩阵，助力公司从汽车行业Tier 2供应商向Tier 1跨越 [23] 行业市场前景 - 2024年全球AI终端设备出货量达到2081.5百万台，预计2029年将增长至2619.3百万台，自2025年起的复合年增长率为4.9% [24] - 全球AI终端设备高精密热管理硬件的市场规模已由2020年的72亿美元增长至2024年的101亿美元，复合年增长率为8.9% [27] - 预计该市场规模将从2025年的127亿美元增长至2029年的258亿美元，复合年增长率将提升至19.4% [27]