私募股权投资（PE）的定义与特点 - 私募股权投资是机构投资者打包收购现金流和分红稳定的公司的主力[7] - 投资对象通常为企业生命周期中后期、呈现价值风格的品种，要求来自主营业务的自由现金流稳定，俗称现金牛，常见于消费行业如麦当劳和星巴克[8] - 采用杠杆收购方式，从市场借钱融资购买估值较低且现金流充沛的公司股权，例如收购星巴克的基金筹集了超过14亿美元贷款[8] - 收购后通过降低成本、提升利润率或净资产收益率来改善经营，并用每年现金流偿还融资成本，因买入估值不高，许多红利股票的股息率超过4%，单靠分红即可覆盖融资成本[10] 企业生命周期与价值风格特征 - 企业生命周期后期偏向价值风格，表现为收入及盈利增长放缓、现金流充裕、盈利稳定时具有高分红和高股息率、市盈率和市净率数值相对偏低[6] - 个人投资者可通过个股或红利基金投资这类公司，而资金量大的机构则考虑打包收购[7] 2024-2025年消费行业投资背景 - 2024-2025年消费行业整体估值处于近10年低位，为私募股权投资提供机会[10] - 私募股权基金会借钱收购公司，持股收息或改善经营，待估值上涨后打包出售，此类投资案例在2025年屡见不鲜，如星巴克和汉堡王等品牌股权出售[10][11]