市场核心观点 - 债市在关键利率点位1.80%附近呈现“躺平”态势，但当利率逼近1.85%（被视为央行区间上限）时，市场情绪转为谨慎，表现为“等机会时嘴硬，来机会时手软” [6] - 市场受传闻驱动特征明显，日内利率波动主要由“央行11月买债仅200亿”和“销售新规宽松版本”两条传闻主导 [3][5] - 不同资产类别表现分化，利率债收益率明显上行，信用债市场对特定发行人（如万科）的违约担忧加剧，股市中光模块板块因谷歌相关预期而强势，与美股英伟达走势背离 [6] 资金市场情况 - 央行公开市场实现净回笼972亿元，通过7天期逆回购操作投放2133亿元，当日有3105亿元逆回购到期 [3] - 资金面整体均衡偏松，关键资金利率保持平稳，DR001位于1.31%附近，DR007位于1.47%附近 [3] - 银行间质押式回购成交量总计74257.35亿元，较前一日减少1000.97亿元，其中R001成交量63878.94亿元，占比86.02% [4] 利率债市场 - 10年期国债收益率大幅上行，活跃券250016收益率开盘于1.819%，最高触及1.8475%，尾盘收于1.834%，单日上行1.45个基点 [5][6] - 各期限国债收益率全线上行，1年、2年、3年、5年、7年、10年及超长债分别上行0.15、0.50、0.75、1.50、2.50、1.45和1.65个基点 [9] - 政策性金融债收益率同步上行，10年期国开债活跃券250215收益率收于1.904%，上行2.10个基点 [6][9] 信用债市场 - 各等级信用债收益率表现不一，AAA级1年期收益率上行1.50个基点至1.725%，3年期上行2.75个基点至2.000%，5年期上行2.75个基点至2.2075% [9] - 低等级信用债波动较大，AA-级3个月期收益率大幅上行7.51个基点至2.000%，而3年期收益率下行4.18个基点至3.270% [9] - 市场对部分房企信用风险担忧加剧，投资者抛售万科债券，将“市场化”解读为违约暗号 [6]