上交所绿色及ESG债券市场发展近况 - 上交所举办绿色债券和ESG债券创新发展座谈调研会 探讨市场成效与未来方向 旨在提升债券市场服务绿色发展与实体经济转型质效 [1] - 截至2025年10月末 上交所绿色债券（含ABS）累计发行规模已接近9000亿元 低碳转型债自2022年推出以来累计发行规模超过800亿元 [1] - 市场呈现中期为主、短期与长期为辅的多元化期限特征 发行主体覆盖工业、公用事业和金融等重点行业 包括大型央企、地方国企和民营企业 [1] 市场机制创新与融资便利性 - 交易所绿色债券融资机制较为便利 能够有效契合企业融资需求 例如中远海发今年在上交所成功发行10亿元15年期低碳转型科创债 发行利率2.18% [3] - 绿色债券募集资金可置换发行前12个月用于绿色项目的自有资金支出 企业在选择发行时间窗口上有更大自主权 能有效匹配项目投放节奏并降低融资成本 [3] - 上交所市场发行多单"绿色+X"复合贴标债券 实现政策效应聚合与首单标杆引领 将生态保护、城乡融合、科技创新等多重目标纳入融资框架 [3] 二级市场建设与REITs创新 - 上交所降低绿色债券纳入基准做市券的门槛 有利于提高二级市场流动性和定价效率 [4] - 科创债ETF的推出持续释放投资需求并有效降低融资成本 探索在绿色债券市场推出ETF产品或可进一步激发市场活力 [4] - 上交所积极构建绿色领域公募REITs与机构间REITs市场 清洁能源行业已上市公募REITs项目6只 合计发行规模162亿元 资产涵盖光伏、风电、水电等领域 [4] - 全市场首单清洁能源类机构间REITs——远景能源项目成功发行 底层资产为100MW保障性并网风电场 为具有绿色电力和ESG需求的企业提供创新融资解决方案 [4] 市场发展建议与未来方向 - 建议提升资金使用与管理灵活性、优化激励政策 在知名成熟发行人优化审核机制中纳入绿色债券 并加强对积极参与的承销商加大考核倾斜 [6] - 投资机构呼吁进一步丰富绿色债券供给以拓宽配置选择 实体企业发行的绿色债券在收益率和流动性方面具备投资价值 看好绿债ETF前景 [6] - 市场参与方对相关标准的理解和环境效益测算能力有待提升 建议加强行业性培训交流 提升全市场专业共识与实践能力 [7] - 研究智库机构建议在投资端引入更多元化机构 并拓展生物多样性、气候适应、碳效益等领域的债券创新 推动绿色金融体系向更广更深维度发展 [7]