AI数据中心市场前景 - 美银预计AI数据中心总潜在市场将在2030年增长5倍至超过1.2万亿美元[4][11] - 市场规模将从2025年的2420亿美元大幅扩张[11] AI加速器竞争格局 - 谷歌TPU等定制芯片开始对外输出，可能向Meta出租TPU并在2027年实现本地部署合作[9] - 定制芯片主要适用于谷歌、Meta等拥有大规模内部工作负载的公司[4] - 通用GPU在公有云和企业市场仍具不可替代优势，微软Azure、AWS及100多家新兴云服务商需要高度灵活性[13] - 谷歌自己的公有云GCP仍在使用英伟达GPU[13] - 通用GPU具有现货供应、多云可移植性、完整软件栈和更大开发者生态系统等优势[13] 英伟达市场份额与增长预期 - 英伟达当前市场份额为85%，预计将逐渐正常化至75%[4][12] - 即便份额下降，在整体市场快速扩张背景下绝对收益仍将爆发增长[4] - 公司有望实现40%以上的销售和每股收益增长，交易倍数仅为约25倍[16] - 每股收益能力将在2027年达到10美元以上，2030年突破20美元[17] - 美银维持买入评级，目标价275美元[16] 博通投资价值 - 博通被视为定制芯片趋势的最大受益者[18] - 美银预计公司2026年AI业务收入将因额外的TPU和Anthropic项目实现100%以上同比增长[19] - 美银给予买入评级，目标价400美元，对应2026年市盈率37倍[18] - 若谷歌直接授权更多TPU，可能削减博通为其他客户开发ASIC的市场机会[20] AMD增长潜力 - AMD作为英伟达主要竞争对手，在CPU、GPU、嵌入式和游戏等领域有广泛增长驱动力[21][22] - 尽管面临嵌入式市场周期性放缓风险，但在AI计算和CPU市场份额获取上仍有巨大上行空间[23] - 美银给予买入评级，目标价300美元，基于2027年市盈率32倍[21] 当前股价信息 - 截至周三收盘，英伟达股价180.33美元，博通397.57美元，AMD 214.24美元[24]