市场现状 - 2025年前5月新能源汽车产销同比大增45%，渗透率突破44%[5] - 总车市增幅仅3%，行业从野蛮生长转向精耕细作[5] - 比亚迪与特斯拉双雄争霸，新势力阵营加速分化：理想稳居头部，蔚来靠换电生态巩固高端，小鹏在智能化与销量间艰难平衡，赛力斯借华为智驾实现逆袭，小米SU7以生态联动掀起爆款效应[5] - 价格战成为主旋律，10-20万元区间竞争激烈[5] 技术暗战 - 电池领域：宁德时代神行电池实现10分钟充400公里，固态电池量产仍待突破，插混/增程车型销量占比逼近50%[6] - 智驾领域：特斯拉FSD持续进化，华为、小鹏推动城市NOA落地，智能驾驶正从卖点变为标配[6] - 生态联动：小米将手机、家居生态移植至汽车，华为鸿蒙智行构建人-车-家闭环，车企争夺用户全场景的时间份额[6] 投资密码 - 头部集中逻辑：比亚迪、特斯拉凭借规模、技术、品牌壁垒具备韧性，赛力斯与华为绑定、小米生态基因提供差异化竞争力[7] - 技术卡位逻辑：宁德时代、比亚迪掌控电池话语权，华为、地平线主导智驾芯片，这些环节企业将享受行业增长红利[7] - 风险规避逻辑：警惕依赖油改电、缺乏核心技术的小车企，以及过度押注单一技术路线的企业，需关注政策补贴退坡、电池原材料波动等风险[7] 用户变迁 - 二线及以下城市销量占比突破50%，政策驱动转向市场驱动[8] - 用户画像清晰：城市中产追求智能化与性价比，小城青年热衷科技尝鲜，北方用户更关注低温续航[8] - 消费决策更理性，续航、充电、保值率、安全成为核心考量[8] 行业启示 - 技术迭代以月为单位，但产业链成熟需数年沉淀，企业需在创新速度与质量间找到平衡[10] - 科技公司入局打破传统造车边界，未来汽车竞争是软件、硬件、生态的三维战争[11] - 中国车企出海迎来机遇，但需对冲地缘政治、贸易壁垒等风险[12] - 补贴退坡后，唯有持续投入研发、构建品牌护城河的企业才能穿越周期[13]