政府停摆令美国经济陷入数据"真空期"，美联储官员表态成为左右市场走势的关键变量。从最新表态看，鸽派 势力仍然强于鹰派势力，12月美联储很大可能继续降息；欧日方面，货币宽松对欧洲制造业的支撑边际退坡， 日本则受到来自财政可持续性威胁和中日关系恶化的双重压力。 （一）美国经济：降息预期摇摆 美联储将于政策真空期迎来12月议息会议，票委态度成为降息与否的关键因素。 11月中上旬，地方联储主席 密集发声支持鹰派观点，其中堪萨斯联储主席施密德公开发出《异议声明》反对10月降息决策，市场降息预期 大幅回摆。11月下旬，中央理事开始发声支持鸽派观点，其中美联储副主席兼纽约联储主席威廉姆斯明确表示 近期仍有降息空间，市场降息预期再度升温。 由于中央理事拥有8票投票权，地方联储主席仅拥有4票轮值投 票权，12月继续降息的概率更高，市场预期再降息25bp概率达到九成。 大类资产配置建议表 | | 大类资产 | 月度趋势 | | | 配置建议(未来6个月) | | | 配置变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 高配 | 中高配 | ...