人形机器人产业 - 国家发改委指出需防范人形机器人产品扎堆上市及研发空间被压缩等风险 目前中国已有超过150家人形机器人企业且数量持续增加 其中半数以上为初创或跨行入局企业[2] - 发改委将从三方面引导具身智能产业 包括加速构建行业标准与评价体系 加快关键核心技术攻关 推动训练与中试平台等基础设施建设[2] - 行业存在部分企业通过拼凑开源技术或购买成熟零件组装等方式打造“套皮”产品 可能导致创新能力不足的产品大量涌入市场 引发劣币驱逐良币现象[2] 太空数据中心 - 北京提出在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦功率的集中式大型数据中心系统 以实现将大规模AI算力搬上太空[4] - 谷歌计划在2027年初发射两颗搭载Trillium代TPU的原型卫星 亚马逊和谷歌高管均阐述了在太空轨道建设数据中心的计划 贝索斯预测未来10到20年内可建造千兆瓦级太空数据中心[4] - 太空数据中心优势包括全天无间断利用太阳能 无大气层阻挡 极低温度利于服务器散热 卫星高效处理数据可节省传输时间[4] - 太空数据中心面临维修困难 硬件迭代挑战 辐射带来新技标准 以及太空碎片增多和轨道资源竞争激烈等问题[5] 航空运输业 - 自2025年12月5日起国内航线燃油附加费征收标准上调 800公里以下航线每位成人旅客收取20元 800公里以上航线收取40元 较此前标准分别上涨10元和20元[10] - 燃油附加费上调与航空煤油综合采购成本超过每吨5000元相关 旨在缓解航司成本压力 但将抬高旅客飞行支出 可能促使部分中短途出行旅客转向高铁等替代方案[10] - 航司普遍面临较大经营压力 在租赁、维护等刚性成本下 低价策略侵蚀利润空间 成本控制依然是多数航司保持盈利的关键[11] 中国资产与外资动向 - 瑞银看好中国科技股和黄金 富达国际预计全球基金经理明年将把更多资金投入亚洲 认为中国在技术进步和创新方面接近美国 但中国科技公司估值仍然很低[12] - 摩根大通将中国股票评级上调为“超配” 认为相比潜在下行风险 明年出现大幅上涨可能性更高 近期中国资产调整为入场提供了有吸引力的时点[12] - 外资集体唱多主因是中国头部互联网企业估值较“美股七姐妹”更低 安全边际更高 且中国互联网巨头在AI投入相对有限情况下 仍在AI大模型行业处于第一梯队并商业化速度更迅速[12] 私募基金行业 - 截至2025年10月末存续私募基金规模达22.05万亿元 创历史新高 存续私募证券投资基金、私募股权投资基金、创业投资基金规模分别为7.01万亿元、11.18万亿元、3.56万亿元[14] - 10月新备案私募产品1389只 新备案规模670.1亿元 其中私募证券投资基金、创业投资基金、私募股权投资基金新备案规模分别为429.2亿元、114.16亿元、126.74亿元[14] - 行业资源向头部集中 百亿私募产品发行计划显著超过中小私募 头部量化私募话语权迅速增强 成为行业中坚力量[14] - 监管力度加大及准入门槛提高 增强了保险资金等长线资本对私募行业的配置意愿 倒逼行业加速规范化转型[15] 证券市场表现 - 11月28日沪深两市低开高走 沪指涨0.34%报3888.6点 深成指涨0.85%报12984.08点 创业板指涨0.7%报3052.59点 两市成交额1.6万亿元 较上一交易日缩量1255亿元[16] - 市场热点快速轮动 超4100只个股上涨 海南板块走高 大消费板块强势 乳业方向领涨 午后商业航天概念持续走强 银行板块下挫 医药板块调整[16] - 题材股全面活跃 但指数表现偏弱 成交额继续走低 市场缺乏方向导致部分活跃资金炒作“无厘头”题材股[17]