黄金的长期回报 - 剔除通货膨胀后黄金长期年化收益率为0.6% 跑赢通货膨胀 [6] - 1971年美联储废除美元金本位制度后黄金长期上涨 经历三轮牛熊市 [9] - 从1971年初到2025年10月31日黄金长期年化收益率达到8.89% [9] 黄金的波动风险 - 2008年以来黄金波动率在35%上下 最大回撤约44% 近似于股票仓位六七成的混合基金波动风险 [12] - 黄金风险水平小于股票资产平均风险但仅略小于 比债券资产波动风险大不少 [12] - A股历史上最大熊市2008年下跌约71% 2015年下跌近50% 2021-2024年熊市最大下跌约41% [12] 黄金在家庭资产配置中的角色 - 黄金作为除股票债券外的资产大类 是家庭资产配置中的避险工具和压箱底品种 [6][12] - 黄金平时不经常买卖交易 适合家庭长期持有 [12] - 一般家庭资产中黄金配置比例在5%-10%比较合适 [12]