上市进程与市场背景 - 公司已向港交所提交IPO申请，联席保荐人为中信证券和中金公司，计划于2026年上市，成为首个明确上市时间节点的央企新品牌 [1] - 行业已上市的新造车企业包括蔚来、理想、小鹏、极氪、零跑等，其中仅理想、零跑、极氪三家实现盈利 [1] - 资本市场对新势力车企的价值判断回归理性，公司亟需向市场证明其独特的价值点 [1] 与华为的合作及市场表现 - 公司与华为的合作始于2019年1月，是华为HI模式的早期合作方，并于2022年8月发布首款HI模式车型阿维塔11 [2] - 公司是华为汽车领域子公司引望的并列第二大股东，出资115亿元人民币，占股10% [2] - 尽管获得华为高管大力支持，但销量表现不抢眼：2023年销量20,021辆，2024年销量61,588辆，2025年上半年销量56,729辆，月均销量未过万 [2] - 2024年10月销量13,506辆，同比增长34.31%，但远低于问界（超4万辆）、理想（3.17万辆）、蔚来（4.04万辆）和小鹏（4.20万辆） [3] - 2024年公司制定的销量目标为22万辆，但前十个月完成率仅为47.4% [4] 财务状况 - 营收快速增长：2022年营收约2,833.7万元，2023年营收56.45亿元，2024年营收151.95亿元，2025年上半年营收122.08亿元，同比增长98.5% [5] - 持续亏损：2022年净亏损约20.15亿元，2023年净亏损36.93亿元，2024年净亏损40.18亿元，2025年上半年净亏损15.85亿元，并预计2025年将继续亏损 [5] - 亏损主要归因于行业激烈竞争导致的促销及销售激励开支增加，以及公司在研发、品牌建设和渠道扩展方面的大量投资 [7] 品牌与产品挑战 - 品牌认知度不足，在出示品牌名称与标识的情况下，认识该品牌的人不足受访者的90%，而特斯拉、小米及“蔚小理”等品牌均在95%以上 [8] - 缺乏爆款车型，2024年在售车型中销量最高的阿维塔07单月销量为7,684辆，未能过万，阿维塔06、12、11单月销量分别为3,008辆、1,913辆和274辆 [12] - 品牌形象模糊，缺乏独特卖点，技术加持（如华为辅助驾驶、宁德时代电池）并非独家，已有超过10个品牌、20款车型采用华为辅助驾驶系统 [13] - 产品定位不够聚焦，车型价格区间从不到20万元（阿维塔07 pro+）到最高70万元（阿维塔11/12高配版），巨大落差稀释了品牌价值 [16][17] - 家族式“碟翼式前脸”设计市场反馈褒贬不一 [14] 质量与信任危机 - 2023年发生阿维塔07车主集体维权事件，车主指控官方宣传（如空簧调节高度）与实际性能不符，存在误导 [19][21] - 官方回应将关键产品信息差异归因于工程师直播“口误”，未能平息车主不满 [21] - 2025年上半年被报道存在方向盘不正、尾门关不齐、侧裙脱落等装配工艺问题，引发质量质疑 [21] 未来计划 - 公司计划在2027年底前推出四款全新新能源乘用车，均为与引望联合共创模式，覆盖纯电与增程车型 [21] - 具体规划为2026年推出一款大型SUV，2027年分别推出一款大中型轿车、一款中大型SUV及一款大型SUV [21] - 在竞争激烈的市场中，品牌仍需直面其去除华为和宁德时代光环后的独特价值问题 [23]