外卖补贴大战对平台利润的冲击 - 今年夏季外卖补贴大战对平台利润造成显著冲击，京东、阿里巴巴和美团外卖及相关业务经营利润均出现下滑 [1] - 第三季度美团核心本地商业分部经营利润录得亏损141亿元，去年同期为盈利146亿元，经营利润率从21%下滑至-20.9% [2] - 阿里巴巴电商集团经调整EBITA为104.97亿元，较去年同期减少338.3亿元，京东新业务经营利润为-157.36亿元，亏损额同比增加151.21亿元 [2] - 三大平台在外卖及相关业务上的经营利润同比减少超770亿元 [3] 平台对竞争态势的回应与展望 - 美团管理层强调价格战是不可持续的低水平恶性竞争，无法为行业创造真实价值 [3] - 阿里巴巴管理层预计对淘宝闪购的投入在三季度是高点，下个季度将显著收缩 [4] - 美团管理层预计第四季度核心本地商业板块及公司整体的经营亏损趋势将延续 [5] - 阿里巴巴集团表示将根据整体市场竞争状态动态调整投入策略 [5] 竞争转向精细化运营与即时零售 - 行业分析认为外卖大战将成为持久战，主战场将转向即时零售，平台将走向精细化运营 [1][5] - 外卖被视为战略业务，旨在提升用户活跃度和粘性，形成从餐饮外卖到即时零售、实物电商的协同效应 [6] - 美团表示其平台是开展即时零售的最佳场景，正深化与品牌商合作推出“品牌官旗闪电仓” [6] - 京东透露外卖带来的新用户转化率逐月提升，早期用户向其他业务转化率已接近50%，并成立专门团队推动业务协同 [6] - 双十一期间淘宝闪购零售订单同比增长超2倍，天猫品牌即时零售日均订单环比9月增长198% [6] 未来竞争焦点与UE优化 - 未来竞争将进入精细化运营阶段，各大平台更关注UE优化，提高商品和人群结构的运营匹配效率 [7] - 多业态协同加速推进，通过高频业务带动低频业务 [7] - 即时零售成为主战场，美团、阿里、京东分别加大在官旗闪电仓、天猫旗舰店效率、自营投入等方面的布局 [7] - 通过将补贴向高客单价订单倾斜、提升客单价和履约效率，有望共同推动平台每单盈利改善 [7]