重要事件回顾 - 美国9月零售销售额环比增长0.2% 低于8月0.6%的增幅 不含汽车和汽油仅增长0.1% [2] - 中美两国元首通电话 强调坚持正确方向 秉持平等尊重互惠态度 拉长合作清单 压缩问题清单 为中美关系打开新的合作空间 [2] 周度行情回顾 - 债市明显回落 影响因素包括信用债估值修复后配置性价比降低引发获利了结 中美关系缓和带动股市反弹导致资金分流 基金销售新规即将落地放大市场波动 [4][5] - A股显著修复 前期大幅回调释放风险后存在技术性反弹需求 中美元首积极通话提振风险偏好 阿里巴巴AI助手千问App公测一周下载量突破1000万次带动AI应用概念股走强 [6] - 美股有所回暖 美联储官员释放鸽派信号令12月降息预期大幅升温 亚马逊宣布投资高达500亿美元扩展AWS云服务AI能力 谷歌AI产品Gemini热度攀升并与北约签署云协议提供催化剂 [7] 债市展望 - 债市渐入配置区间 12月可能受年底政策预期差 资金面保持宽松 机构抢跑配置等因素支撑 但机构止盈意愿较强 2025年末国债配置行情力度可能弱于往年 交易策略建议以波段操作为主 [8]