宏观：2025年11月PMI数据 - 2025年11月制造业PMI为49.2%，较上月上升0.2个百分点，但仍处于荣枯线以下[2] - 制造业PMI边际回升主因外需修复，新出口订单指数为47.6%，环比大幅回升1.7个百分点，创下半年以来最大涨幅[2][3] - 高技术制造业PMI连续10个月位于临界点以上，而高耗能行业PMI虽低位回升但仍在收缩区间，显示新旧动能转换下行业表现分化[2] - 生产指数升至临界点，但表现不及近年同期平均水平且涨幅弱于季节性，企业生产积极性进一步提升需内需推动[3] - 建筑业商务活动指数为49.6%，环比上升0.5个百分点，涨幅强于季节性，或与四季度新型政策性金融工具落地及地方债结存限额投放有关[4] - 服务业商务活动指数为49.5%，环比下降0.7个百分点，降幅强于季节性，与假期效应消退及房地产供需调整后相关行业活跃度偏弱有关[4] 机械：人形机器人产业动态 - 海外公司Agile Robots发布面向工业的全尺寸人形机器人Agile ONE，标志着人形机器人在工业规模化应用领域迈出关键一步[8] - 优必选于11月28日中标江西九江市人形机器人数据采集与训练中心项目，金额为1.43亿元，项目将采用其工业人形机器人Walker S2[9] - 优必选Walker系列人形机器人2025年全年订单总金额已达到13亿元，在全球商业化落地进程中保持领先[9] - 中国电科二十一所发布新一代特种作业人形机器人“探索D1”，将率先应用于工业、安防领域[9] - 领益智造携手北京人形机器人创新中心共建京津冀地区中试基地，计划年产5000台套以打通量产断点[9] - 舍弗勒人形机器人数智工厂项目落户苏州太仓，将建设零部件覆盖能力中心、生产中心、检测中心、AI训练中心等，推动其成为人形机器人“链主”企业[9] - 人形机器人及具身智能领域融资活跃：松延动力完成近2亿元Pre-B+轮融资；智身科技获数千万元A+轮投资；灵心巧手完成数亿元A+轮融资，为8个月内第四轮融资[10] 军工：商业航天发展 - 国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，指出商业航天是推动航天产业发展、建设航天强国的重要力量，目标到2027年基本实现商业航天高质量发展[14] - 行动计划涵盖增强创新创造动能、高效利用能力资源、推动产业发展壮大及做好行业管理服务四个方面，重点支持低成本、高可靠、快响应、可复用的商业运载火箭以及低轨通信、导航增强、高分遥感等卫星星座系统建设发展[14] - 工信部发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，并提出启动为期两年的卫星物联网业务商用试验，以支撑商业航天等新兴产业发展[15] - 近三年来，全国有20多个省区市先后发布40余项政策支持商业航天发展[15] - 应用场景方面，手机直连卫星、北斗短信加速普及，卫星遥感高分辨率低延时快速发展，为海洋渔业、交通物流等领域提供跨域赋能[15] - 国防科工局2026年度公务员招聘公告中出现“商业航天司航天监管岗”，意味着商业航天司这一关键职能机构或已正式成立[16] - 多款商业火箭有望年内首飞：北京蓝箭航天朱雀三号计划于11月29日首飞；天龙三号大型液体运载火箭已完成“一箭36星”地面验证试验；天兵科技的天龙3号火箭已转运至酒泉发射工位[16]