欧洲股市的强劲表现 - 2025年欧洲市场实现罕见逆转，匈牙利、斯洛文尼亚等股市美元计价涨幅超60%，霸占全球涨幅榜前十半数席位 [1][3] - 全球表现最佳的20个股票市场中，欧洲独占半壁江山，西班牙、波兰和奥地利股市也表现强劲 [3][4] - 德国股指以欧元计价上涨20%，以美元计价飙升34% [4] - 斯托克600指数相对标普500指数的美元计价表现，正迈向2006年以来的最大优势 [1][3] 推动反弹的多重因素 - 欧元兑美元汇率上涨12%，成为关键推动力之一 [5] - 欧洲通胀已回到目标区间，欧洲央行有望比美联储更快降息 [5] - 德国承诺在国防和基础设施领域投入资金以振兴经济，即将批准价值29亿欧元（约合34亿美元）的军事采购合同 [5] - 在特朗普贸易战背景下，主要收入来自本土的国家（如意大利、西班牙）成为投资者避风港 [5] - 市场对美国科技股泡沫担忧加剧，欧洲对人工智能交易敞口相对较低成为吸引力 [5] 领涨板块分析 - 欧洲银行股以67%的涨幅处于领跑位置，投资者押注其将继续闪耀 [7] - 国防股（如Rheinmetall AG和Leonardo SpA）因预期军事开支增加而股价飙升 [7] - 可再生能源股票因驱动AI基础设施的强劲电力需求而大幅上涨 [7] - 奢侈品行业出现转机，LVMH发出消费者需求反弹信号 [7] - 能源转型使欧洲矿业股成为“必须持有”资产，医疗保健板块也因担忧缓解和诱人估值而吸引投资者 [7] 盈利与估值吸引力 - 预计斯托克600指数成分股公司明年利润将增长11%，而标普500指数成分股公司2026年盈利预计增长13% [8] - 即便在反弹之后，斯托克600指数的估值较标普500指数有35%的折让 [8] - 在2025年盈利近乎零增长后，即便盈利仅小幅回升，也足以推动市场创下新高 [8]